工商企业信用评级方法 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 工商企业信用评级方法 (2010 年修订) 目 录 一、概 论............................................... 2 二、评级理念............................................. 3 三、工商企业信用评级方法框架............................. 4 四、工商企业信用分析的内容概要........................... 5 五、债券信用分析的主要内容............................... 9 1 工商企业信用评级方法 一、概 论 信用评级是对被评对象未来一定时期内偿债能力和偿债意愿的分析和判断。信用评级一般由专业的评估机构以独立、客观、公正的立场，依据科学的评级方法和评估体系对影响被评对象信用状况的各方面因素进行综合分析和判断，从而得出评级结果。 信用评级方法就是完成上述评级过程，并将评级结果用简单、易懂的符号表达出来，传达给市场的专门技术。 本评级办法主要涉及对工商企业及其所发行的各类债务融资工具进行的信用评级，包括主体信用评级和债券信用评级。 主体信用评级是对发行人全部债务如期偿还能力和可信任程度的综合评价，评级结果反映的是评级对象的违约概率和违约损失率。依据观察期限的不同，主体信用评级可分为长期信用评级和短期信用评级。 债券信用评级是指对发行人所发行债券的信用评级，评定的是该特定债项的违约概率和发行人违约后，其债券投资者可能遭受的违约损失率。依据债券存续期的不同，债券信用评级的对象又可分为长期债券和短期债券，具体包括公司债券（含企业债券）、可转换公司债券（含包括分离交易的可转换债券）、可交换债券、短期融资券、商业票据、资产 证 券化 债券、次 级债券等 。 信用等 级越 高 , 表示 评级对象累 计 违约率越 低 、 发生 违约的可能性 越 小 ，即信用风 险 越 小 。需 要指出的是，由于 影响最 终 信用等 级的因素可能因发行人的具体情 况不同而有 所区 别 ，本评级方法并未涵 盖 评级时考 虑 的所有 因素， 评级结果仅 仅 是一种 专家 意见 ，不作 为决 策 的唯 一依据。 本评级方法的制 订 ，借 鉴 了 国 际 著 名 评级机构的研 究 方法和研 究 成果， 并充分考 虑 了 中 国 国 情 ，尤 其是中 国 资本市场的具体特点 。 2 工商企业信用评级方法 二、评级理念 1、宏观分析与微观分析相结合。分析发行人的信用状况必...
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