中海油收购尼克森案例分析 中海油收购尼克森，除了需要向原有股东一次性支付151 亿美元现金兑价(收购本金)外，还需叠加承接43 亿美元的 烂尾债务，此外还包括：无条件留用尼克森所有3000 名管 理层和普通员工，定期向加拿大政府报告生产数据，加大资 源就地转化率，在卡尔加里创建中海油地区总部，负责管理 尼克森及中海油在加拿大、美国和中美洲的资产等一系列苛 刻条件。 “有点类似于‘打包团购’，商家不可能只把好东西卖给 你。” 金银岛专业咨询机构的研究员分析说，尼克森背靠加 拿大政府及欧美经济体，一方面店大欺客，实施包销制，另 一方面，中海油特殊的中国央企色彩，能够最终获得加拿大 政府认可并批准，已实属不易。 悬疑由此而来：中海油如何消化并购之后带来的巨额债 务？如何避免海外投资带来的经营风险？如何实现收购资 产的保值升值？如何更好地磨合收购后带来的管理、文化冲 突？可以预见，中海油面临的挑战才刚刚开始。 烂尾债 12 月 7 日，加拿大政府宣布，批准中海油以 151 亿美元 收购加拿大尼克森公司的申请。但由于尼克森在美国、英国 和巴西等地也拥有油气资产，所以中海油并购尼克森还需得 到美国、欧洲和巴西等监管部门的批准。虽然交易流程并没 有走完，业内认为，由于已经获得了尼克森主体资产所在地 加拿大政府的路条，意味着并购已基本落定。 加拿大工业部长克里斯琴· 帕拉迪斯在宣布审批结果的 声明中说：“按照《加拿大投资法》和有关指导方针，中海 油已经使我确信，其对尼克森的收购交易符合加拿大利 益。” 加拿大总理哈珀随后在记者招待会上说：“我想加拿大人 都知道，中国是一个非常大的经济体。事实上，在不远的将 来，中国就会成为世界第一大经济体，为加拿大人提供无限 机会。” 显然，中海油很骄傲。毕竟这是在收购优尼科失败后，终 于迈出了国际化步伐的坚实一步。 中海油董事长王宜林由此坚信，中海油将因尼克森优良资 产及优秀员工队伍的加入受益。他称，尽管中国企业在“走 出去”过程中遇到政治偏见，但中国政府一直在坚持对外开 放政策。换言之，中国的海域可以对外合作，那么国际资源 [0.37 -1.35%]和中海油合作也是正常的。更重要的是，这 次收购的主体都是上市公司，透明度高，市场表现好，市场 运作规范，由此也不难看出，上市公司和上市公司之间的收 购符合经济全球化的大趋势。 “美中不足的是，无论是尼克森方面，还是中海油方面...
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