基金市场回顾与展望 (doc 8) 基金市场回顾与展望Review and Forecast of Funds Market 研究发展中心曹朝龙一、 2003 年基金市场回顾：市场发展和制度建设全面推进1. 开放式基金全面超越封闭式基金2003 年，基金公司数量和基金市场规模都得到大步扩张。截止 10 月底， 2003 年共有 11 家新的基金公司开业，正在筹建的基金公司共15 家，至此，我国已经开业或筹建的基金公司总数达到了47 家。在大批新基金公司开业运营的同时， 基金的发行也承接了 2002 年下半年以来的良好势头，各基金公司纷纷推出自己新的开放式基金产品， 基金的发行不但没有了时间上的“冷” “热”区分，而且往往是多只基金同时密集发行。截止10 月底，2003 年新发的开放式基金总数达到 38 只（包括系列基金中的子基金，以下同），其中，已经正式募集成立的基金33 只，首期募集份额总计 535 亿份。经过 2003 年的发展，开放式基金在基金数量、募集份额和市场规模等方面全面超过了封闭式基金，标志着我国基金市场进入到了以开放式基金为主导的新阶段。截止 10 月底，开放式基金（包括正在发行的基金）总数已经上升至55 只，其中，正式成立的49 只，首期募集份额超过1100 亿份，远远高于54只封闭式基金 817 亿份的募集份额总和；净值方面，截止 2003 年 9 月底，公布第三季度投资组合的开放式基金共 36 只，基金净值总额为584 亿元，另有 92002 年以来基金投资理念的更新和持仓结构的调整，使得基金的投资在2003 年取得了意想不到的效果。在上半年由汽车、 银行、钢铁等绩优大盘股所带动的局部上涨行情中， 基金所采取的相对集中的价值投资策略使得基金净值出现快速增长，在同期上证综指上涨 9.46%的情况下，54 只封闭式基金的净值平均增长 10.37%，15 只去年成立的股票型开放式基金的净值平均涨幅也达到8.96%，其中，封闭式基金中净值增幅最大的基金兴华， 基金净值的增幅为18.69%，而开放式基金中净值增幅最大的博时价值增长基金，基金的净值增长率更是达到了21.26%。基金投资上的成功，在重塑基金业“专家理财”形象的同时，也促使其他奉行旧有投资理念和投资方法的市场力量进行深刻的反思， 以行业和公司研究为基础的价值投资正日益风行。在这场关乎未来长远发展的转变中，基金成了当之无愧的先行者和推动者。5．国际化进程大步踏进自 2002 年 10 月招商基金管理公司拔得头筹，成为首家正式成立的合资基金公...
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