1 / 9 作为金融市场的重要组成部分，债券市场的发展是建立有效利率体系、合理的投融资秩序、开展金融创新的基础。目前我国债券市场发展速度仍远远滞后于经济发展水平，尤其是银行间债券市场，各种制约债券市场发展的弊病依然存在。近年来，在管理部门的推动下，我国债券市场取得了快速发展，债券市场融资规模、参与主体和产品结构逐渐丰富。尽管如此，与发达国家相比，我国债券市场仍是我国金融市场的一个“短板“，还有极大的提升空间。随着国际金融市场一体化进程的不断加快，我国债券市场对外开放融入国际市场已经是大势所趋。在银行间债市中，信用债券市场的发展有利于降低企业融资成本，支持实体经济发展，并降低宏观经济对银行体系的依赖，但同时也给商业银行债券业务的管理和风险控制提出了新的挑战和要求。为加强商业银行债券投资风险管理，银监会于 2009 年 3 月下发了 《中国银监会办公厅关于加强商业银行债券投资风险管理的通知》，要求商业银行科学制订投资指引，明确相关职责权限， 对债券实行风险分类管理，重点关注高风险债券，并对债券投资的信用风险、市场风险及流动性管理等内容提出了具体要求。但目前商业银行内部债券业务风险管理仍不成熟，相关制度尚未完善，银行间债券市场内部和外部均存在许多需要关注的新动向和亟需解决的老问题。信用债券市场的发展情况近年来，银行间债券市场取得了高速发展，发行次数和托管量增速均超过同期利率产品。截至 2012 年 11 月末，共发行 1022 支，较上年同期增加5.69% ，发行量总计1.88 万亿元。其中，截至2012 年 11 月末，企业债共发行414 支，发行量总计0.57 万亿元；短期融资2 / 9 券共发行 2 支，发行量总计0.04 万亿元；中期票据共发行510 支，发行量总计0.79 万亿元（数据来源：中国债券信息网- 中债数据 - 统计报表）。截至 2012 年 11 月末，银行间市场信用债券托管量达到6.24 万亿元， 较上年同期增加了 19.1% ，其中，企业债托管量达到2.22 万亿元，同比增长17.3% ；中期票据托管量达到2.45 万亿元，同比增长26.2% 。随着银行间债券市场的快速发展，作为债券市场的主要投资者，商业银行债券业务规模也在近几年取得高速增长。截至 2012 年 11 月底，商业银行信用债券托管量为2.32 万亿元；全国性商业银行信用债券托管量约占全部商业银行信用债券托管量的73.4% ，城市商业银行约占 18.0% ，农村商业银行以及农村合作银行约...
VIP
