企业集团财务管理计算及分析题：该子公司的资产总额为的股份，60%假定某企业集团持有其子公司（也称为投资报酬率，1.1000万元，其资产报酬率定义为息，所得税率为8%负债利率为税前利润与总资产的比率）为20%,％。假定该子公司负债与权益（融资战略）的比例有两种情况：25一是保守型30：70，二是激进型70：30。对于这两种不同的融资战略，请分步计算母公司的投资回报，并分析二者的风险与收益情况。2.已知某目标公司息税前营业利润为4000万元，维持性资本支出1200万元，增量营运资本400万元，所得税率25%。请计算该目标公司的自由现金流量。3．2009年底，某集团公司拟对甲企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的该集团公司未来5年中的自由现金6500万元左右；又根据推流量分别为-3500万元、2500万元、6500万元、8500万元、9500万元,5年后的自由现金流量将稳定在测，如果不对甲企业实施并购的话，未来5年中该集团公司的自由现金流量将分别为2500万元、3000万元、4500万元、5500万41001600。此外，甲企业账面负债为6%年后的自由现金流量将稳定在万元，5元、5700万元左右。并购整合后的预期资本成本率为万元。要求：采用现金流量贴现模式对甲企业的股权现金价值进行估算。200912月31154．甲公司已成功地进入第八个营业年的年末，且股份全部获准挂牌上市，年平均市盈率为。该公司日资年产负债表主要数据如下：资产总额为3700万元。20000万元，债务总额为4500万元。当年净利润为甲公司现准备向乙公司提出收购意向（并购后甲公司依然保持法人地位），乙公司的产品及市场范围可以弥补甲公司相关方面31日B公司资产负债表主要数据如下：资产总额为月万元。当年净利润为12130020094805200年的不足。万元，债务总额为440万元。与乙公司具有相同经营范围和风险特征的上市公司平均市盈率为11。万元，前三年平均净利润为甲公司收购乙公司的理由是可以取得一定程度的协同效应，并相信能使乙公司未来的效率和效益提高到同甲公司一样的水平。要求：运用市盈率法，分别按下列条件对目标公司的股权价值进行估算。（1）基于目标公司乙最近的盈利水平和同业市盈率；（2）基于目标公司乙近三年平均盈利水平和同业市盈率。（3）假定目标公司乙被收购后的盈利水平能够迅速提高到甲公司当前的资产报酬率水平和甲公司市盈率。5．某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲企业60%的股权，相关财务资料如下：甲企业拥有6000万股普通股，2007年、2008年、2009年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率25%；20为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作出价值评估。该集团公司决定选用市盈率法，以甲企业自身的市盈率要求：计算甲企业预计每股价值、企业价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。6．A公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。资产负债表（简表）日31月年12单位：万元2009资产项目金额负债与所有者权益项目金额流动资产短期债务4000050000固定资产长期债务10000100000实收资本70000留存收益30000资产合计负债与所有者权益合计150000150000假定A公司2009年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%，现金股利支付率为40%。公司营销部门预测2010年销售将增长12%，且其资产、负债项目都将随销售规模增长而增长。同时，为保持股利政策的连续性，公司并不改变其现有的现金股利支付率这一政策。要求：计算2010年该公司的外部融资需要量。7．甲公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。资产负债表（简表）日31年12月单位：亿元2009负债与所有者权益项目资产项目金额金额短期债务现金405长期债务应收账款1025实收资本存货4030留存收益固定资产1040资产合计负债与所有者权益合计100100甲公司2009年的销售收入为12亿元，销售净利率为12%，现金股利支付率为50%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无13.5亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。需追加固定资产投资。经营销部门预测，公司2010年度销售收入将提高到要求：计算2010年该公司的外部融资需要量。8．某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30...
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