投融资管理与资本运作目录第一篇企业投融资理论篇第二篇资本运作篇第三篇投资风险案例分析第四篇融资分析案例篇第一篇企业投融资理论篇一位导师对三个即将毕业的学生说：如果现在给你们每人200万元创业资金，你们将如何进行创业规划？甲：只能做小生意，三年赚200万元。乙：有了200万元做资本，完全可以融资500万，三年做到资产2000万的小企业。丙：有了200万元做资本，可以整合社会资源，三年做到资产2个亿的大公司。第一篇投融资投融资原12121212121212理理念篇不同想法，将产生不同结果问题讨论处于发展时期的公司，由于生产的扩大再生产，一般来说资金都不充裕，如何筹得所需要的资金是财务上的一个很重要的问题：1.融资的渠道有哪些？2.当有多种筹资渠道可供选择时，考虑的因素有哪些，你会选择哪一个？3.公司缺钱借钱，不缺钱可以负债吗？4.公司过度负债甚至资不抵债，是不是就代表公司财务状况很差，运营的很不好呢？现金是公司的血液要维持企业的长期生存，一个重要的因素是要看经理人员能否作出有效决策以生成足够的现金。创造利润自然有利于生成现金，但值得注意的是，只有那些能迅速实现的利润才是真正有意义的。发达国家的统计资料表明，将近4/5的破产企业是获利企业，他们倒闭并不是因为亏损，而是现金不足。利润是可以控制的，有时候是不真实的，而现金则是真实的利润有时候会带来更大的现金压力利润重要但现金更重要；一个企业会因现金枯竭而倒闭，但不会因暂时的亏损而破产现金代表企业的资源，只要有了资源，企业就有了生存之本。融资渠道与方法一：债权融资（一）国内银行贷款（二）民间借贷融资（三）信用担保融资（四）金融租赁融资（五）国外银行贷款（六）发行债券融资融资渠道与方法二：股权融资（一）股权出让融资（二）增资扩股融资（三）产权交易融资（四）杠杆收购融资（五）引进风险投资（六）投资银行投资融资渠道与方法三：内部融资（一）留存盈余融资（二）资产管理融资（三）票据贴现融资（四）资产典当融资（五）商业信用融资融资渠道与方法四：项目融资（一）项目包装融资（二）BOT项目融资（三）IFC国际投资融资渠道与方法五：上市融资（一）国内上市融资（二）境外上市融资（三）买壳上市融资融资考虑的因素一、融资策略严格意义上的匹配原则还指用短期融资支持季节性资金需求，用长期资本支持长期性营运资本需求。短期融资：成本低，但是恶化企业的偿债能力指标即风险大；长期融资：成本高，但是不会恶化偿债能力指标即风险较小不同的融资策略高风险的融资策略—尽可能采取短期性融资来源满足长期性资产配置，风险高，盈利能力强。保守型的融资策略—尽可能采取长期性融资来源满足短期性的资产配置，虽然成本高，盈利弱，但是风险很小。平衡性的融资策略—用短期性融资来源满足短期性资产配置，长期性融资来源满足长期性资产配置，是为均衡。资产的三性流动性（变现性）收益性风险性三者的关系二、融资的成本1、使用成本2、筹资成本每种融资渠道的成本都是不一样的，正常情况下应该选用融资成本比较低的的渠道三、资本结构资本金与债务融资比例。从投资者的角度考虑，追求以较低的资本金投资争取较多的负债融资，尽可能低的对股东的追索。而对于提供债务融资的债权人，希望债权得到有效的风险控制。合理的资金结构需要由各个参与方的利益平衡来决定。资本结构的模式高风险高收益的的资本结构：—负债比率高—激进的管理风格低风险低收益的资本结构：—负债比率低—保守的管理风格资本结构是一个动态的管理过程财务杠杆双刃剑：财务杠杆产生的原因：负债的存在当销售额上升时，税后利润成倍的上升当销售额下降时，税后利润成倍的下降负债越高，收益可能越高，也可能越低经营杠杆和复合杠杆起着推波助澜作用四、财务风险财务风险的理解不同的筹资渠道财务风险是不一样的你能回答开始的提出的几个问题了吗？第二篇资本运作篇资本运作的内涵通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动，利用以小变大、以无生有的诀窍和手段，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。简言之...
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