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企业融资战略企业融资战略讲师:房西苑讲师:房西苑2013年(一)资本运营入门投资与融资殊途同归资本运营有两个门可以进入:一个是投资之门,一个是融资之门;从投资的门进入,把学问越做越深;从融资的门进入,把学问越做越浅;但无论从哪个门进,结果殊途同归;资金的动脉和静脉静脉循环:从利润流入,从成本流出静脉循环:从利润流入,从成本流出动脉循环:从成本流入,从利润流出动脉循环:从成本流入,从利润流出静脉涉及产品经营,是日常运营决策静脉涉及产品经营,是日常运营决策动脉涉及资产经营,是最高层次决策动脉涉及资产经营,是最高层次决策四种不同的企业定位当老婆养:投资风险小,经营难度小;当老婆养:投资风险小,经营难度小;当儿子养:投资风险小,经营难度大;当儿子养:投资风险小,经营难度大;当女儿养:投资风险大,经营难度小;当女儿养:投资风险大,经营难度小;当猪仔养:投资风险大,经营难度大;当猪仔养:投资风险大,经营难度大;两种不同的发展战略上楼梯战略:产品运营凭自身积累滚雪球般从小发展壮大;冒巨大的市场系统风险和竞争风险;上电梯战略:资本运营企业融资,借助金融资本之力迅速扩张;可以抵抗系统风险,但要冒非系统风险;今天不是大鱼吃小鱼,而是快鱼吃慢鱼;企业三个层面的竞争技术层面的竞争:时间上的领先;市场层面的竞争:空间上的优势;资本层面的竞争:战略的主动权。股权融资如同商品交易是资产与资本之间的交易用资产换资本被称为融资用资本换资产被称为投资投资是买方,融资是卖方双方买卖的商品就是项目项目涵盖有形及无形资产投融资双方考虑的问题融资方关注:把角色定准;把事情做对;把故事说圆;把效益算清;投资方关注:把角色定准;把项目选对;把退路找好;把效益算清;投融资交易的基本原则买卖双方能否达成交易取决双方的信息对称买卖双方相互了解的最好办法就是互换立场知己知彼,百战不殆;己所不欲,勿施于人签约前替对方打算盘,签约后只打自己算盘(二)融资战略面对不同的投资者实业投资者:买鸡下蛋金融投资者:买蛋卖鸡证券投资者:买鸡卖鸡铁路警察各管一段种子资金:孵化科技成果风险资金:包装可行项目培育资金:开拓新兴市场成长资金:扩大经营规模公募资金:赎出私募资金击鼓传花,花落谁家初创期:创始资金与股权分配培育期:二期融资与股权稀释成长期:三期融资与股权变化收获期:上市融资与增资扩股投资基金的运营模式四个角色,三权分立:四个角色,三权分立:基金的投资者:基金股东基金的投资者:基金股东基金的管理者:管理公司基金的管理者:管理公司基金的保存者:托管银行基金的保存者:托管银行基金的使用者:项目公司基金的使用者:项目公司所有权与经营权分离:所有权与经营权分离:所有权分散,风险降低了所有权分散,风险降低了经营权集中,操作专业化经营权集中,操作专业化两种基本的融资模式股权融资:砍腿换车债权融资:寅吃卯粮前者是用空间换时间后者是用时间换空间根据需求决定融资模式债权融资投固定资产短贷长投,饮鸩止渴股权融资换流动资金砍腿上了趟短途汽车融资模式的优选排序第一象限:外部股权融资第二象限:外部债权融资第三象限:内部股权融资第四象限:内部债权融资低风险:先外后内,宁股不债低成本:先内后外,宁债不股信用融资:寅吃卯粮企业融资,战略策略企业融资,战略策略权益融资,砍腿换车;信用融资,寅吃卯粮;权益融资,砍腿换车;信用融资,寅吃卯粮;金融租赁,借鸡生蛋;买方信贷,贸易补偿;金融租赁,借鸡生蛋;买方信贷,贸易补偿;资产信托,表外融资;整合资源,空手套狼;资产信托,表外融资;整合资源,空手套狼;零存整取,蓄水滴灌;股权质押,典手借枪;零存整取,蓄水滴灌;股权质押,典手借枪;一夫二妻,一胎双子;市场孵化,凭奶认娘;一夫二妻,一胎双子;市场孵化,凭奶认娘;围点打援,以小搏大,项目融资,画饼赊账;围点打援,以小搏大,项目融资,画饼赊...

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