商业银行参与PPP项目的投融资方案及风险管理摘要我国目前正处于社会经济新常态下的转型期，一方面国家和地方各级政府面临着政府债务高筑所带来的投融资体制和政府管理模式的改革与创新压力，另一方面随着我国城镇化和基础设施建设的推进、“一带一路”固定资产投资需求的持续推高，各级政府又亟需一种新的投融资模式，能够吸引境内外社会资本，参与国内重大公用事业的建设、运营和服务，缓解政府传统以依靠财政支出来解决公共基础设施建设服务领域资金压力，在合法合规的前期下尽可能发挥财政的放大效应。PPP模式作为国外常用的政府在公用事业的投融资模式，近年来逐渐被各级政府采用并成为一种重要的投融资模式。政府鼓励引入社会资本，发挥资本效应.仅公布的前四批PPP国家示范项目投资就逾十万亿，这也给商业银行筛选优质项目参与PPP的投融资提供了机会。PPP项目整体规模持续扩大、落地加速，对固定资产投资的贡献有所上升；然而由于受限于各地政府财政实力，银行参与当地PPP项目的投标热衷程度不一样，PPP项目在我国东部、中部、西部、东北部地域分布上整体发展不平衡。基于近几年我国PPP项目发展现状，国内学者目前主要集中在PPP“三位一体”中的企业主体、政府主体和PPP项目主体作为研究对象进行研究。本文通过研究PPP建设资金的主要提供者---商业银行为出发点，查阅了国外学术机构和国外商业银行在PPP研究、尽职调查和投融资方案和文献，并以国内政策性银行、国有银行、全国股份制银行和城市商业银行作为PPP银行业务研究四个维度，通过调研各个银行对PPP业务风险审批政策、投融资成功失败案例、风险评估平价模型等要素，总结出目前国内商业银行参与PPP项目的主要投融资方案分为信贷融资、股权融资、综合金融三大类。通过国内国外成功与失败的PPP投融资案例对比研究分析，总结出国内商业银行参与PPP投融资的风险要点和风险管理对策。商业银行参与PPP业务风险要点体现在长期的市场及经营风险、新投融资项下监管风险以及项目合规性及法律、政府风险。基于上述研究，提出商业银行参与PPP投融资在贷前、贷中和贷后的风险管理控制模型。风险管理模型风险因子包括政府层级与财政收入水平、行业风险识别及社会资本方筛选和准入，对上述指标进行定量和定性分析，提出商业银行作为PPP中间一环，有必要协调各方分担风险,包括政府、施工方和运营商的风险应对、建立PPP专项风险体系和全周期动态管理流程以及加强与监管部门沟通PPP。考虑到PPP业务在国内属于摸索阶段，银行在产品创新和定价管理上也应该不断创新，提出了商业银行如何合理合法又合规的开展PPP融资业务以降低风险违约概率的建议，供各家商业银行和社会资本在招投标前期方案设计、资金对接和后期管理运营中进行参考。关键词：商业银行;PPP模式;投融资方案;风险管理ABSTRACTAtpresent,Chinaisundergoinganewperiodofeconomicandsocialtransition.Ononehand,thegovernmentsatalllevelsarefacingthepressureofreformandinnovationintheinvestmentoffinancingsystemandgovernmentmanagementresultfromthehighlevelofgovernmentdebt.Ontheotherhand,asChina'surbanizationandinfrastructuredevelopmentcontinues,thedemandforfixedassetsinvestmentalongtheBeltandRoadrisestoo.Sothegovernmentsareinurgentneedofanewinvestmentandfinancingmodelthatcanattractdomesticandforeignsocialcapitalparticipatingintheconstruction,operationandserviceofmajordomesticpublicutilities.Public-PrivatePartnershipModel(PPP),asalegalwayofcompliance,canhelppossiblymaximizingthefinancialimpactintheearlystages,easingthegovernment'straditionalrelianceonfiscalspendingtosolvethefinancialpressureinpublicinfrastructureconstructionservices.PPPmodelisalsoacommonbutimportantinvestmentandfinancingwayusedbyforeigngovernmentsinpublicutilitiesrecently.Thegovernmentencouragestheintroductionofsocialcapitaltocapitalizeitseeffect.Ithasalreadyexceeded10trillionU.S.dollarsinthefirstfourbatchesofPPPnationaldemons...
