沪港通对我国A股的影响研究摘要：近几年伴随着我国的资本市场的高速发展,我国的证券的交易机制和监管制度得完善程度也在不断增加,并且一步步迈向成熟市场。但我国的股票市场的成熟程度还是较低的,所以此次沪港通的开通成为内地资本市场对外开放的新起点。故本文就沪港通开通以后,对我国A股市场的影响做简要的分析,本文使用多元回归模型对沪港通正式开通前后期间内的上证A指收益率变化的原因进行了简要的分析，同时选择市盈率和换手率作为另外两个解释变量进行模型分析。结果显示，在沪港通正式实行后的一段时间内对我国A股市场有积极地影响，是促进资本市场的双向开放,使得国内市场逐渐融入国际市场,同时沪港通机制作为开放进程中的一个跳板,未来的演变有无限可能。总的来说,沪港通机制开通为我国带来了的机遇大于挑战，该机制使我国资本市场更好地打开并且也使我国资本市场很好地融入世界金融舞台。关键词：沪港通；资本市场；A股；多元回归模型ResearchontheimpactoftheAsharesofShanghai-HongKongAbstract：Inrecentyears,withtherapiddevelopmentofChina'scapitalmarket,China'ssecuritiestradingmechanismandregulatorysystemisalsoincreasingthedegreeofimprovement,andstepbysteptowardsamaturemarket.ButthematurityofChina'sstockmarketisstilllow,sotheopeningoftheShanghai-HongKongintothemainlandcapitalmarketopeningupanewstartingpoint.Therefore,thispapermakesabriefanalysisontheinfluenceofChina'sA-sharemarketaftertheopeningofShanghai-HongKongandHongKong.Inthispaper,themultipleregressionmodelisusedtoanalyzethereasonsforthechangeoftheyieldofSSEAintheperiodbeforeandaftertheformalopeningofShanghaiandHongKong,Whilethechoiceofprice-earningsratioandturnoverastheothertwoexplanatoryvariablesformodelanalysis.TheresultsshowthatinShanghaiandHongKongthroughtheformalimplementationofaperiodoftimeonChina'sA-sharemarkethasapositiveimpact,istopromotethecapitalmarkettwo-wayopen,makingthedomesticmarketgraduallyintotheinternationalmarket,whiletheShanghai-HongKong-passmechanismasanopenprocessAspringboard,thefutureevolutionofinfinitepossibilities.Ingeneral,theopeningoftheShanghai-HongKong-basedmechanismhasbroughtmoreopportunitiesforourcountrythanthechallenge,whichmakesourcapitalmarketbetteropenandalsomakesourcapitalmarketwellintegratedintotheworldfinancialarena.Keywords:Shanghai-HongKongStockConnectProgram；capitalmarket；Ashares；Multipleregressionmodel一、引言2014年4月10日，在国务院总理李克强参加的亚洲博鳌论坛上，李克强总理提出了如果我国要加大对外开放的水平，那么我国必须加大对外开放的力度[1]。我们可以通过增加香港与内地的互动从而加大我国的对外开放程度。随后沪港通互联互通机制在2014年11月17日开通。沪港通开通之前香港证券市场上的投资者是无法通过委托香港证券交易公司的经纪商购买上海证券交易市场的股票的，但是沪港通机制开通以后则没有这样的问题，香港证券交易市场的投资者可以通过经纪商购买上海证券交易所的股票了。这也是我国资本开放的重要的一步。所以沪港通的开通对我国的资本市场的开放是很重要的一步，同时沪港通的开放对我国A股也产生了不小的影响。二、文献综述（一）沪港通的基本概念沪港通主要分为沪股通和港股通，该机制的开通是促进两地人民币的流动。沪港通是将当地市场规则为根本，在当地上市的公司将被当地的律例所监督管理；上海交易所与香港交易所中的参与者也要持续受到它们所在的市场的律例所监管。沪港通机制实施以后会对跨境资金的流动产生实施监管的作用。同时为了有效地阻比资金的外流，沪港通的也会全程会在香港交易所和上海交易所的结算系统通过封闭的形式来运行。沪港通由于互联互通的特点，作为一个机制试点，其中每个投资人的账户的最低要求是人民币金额5500亿元以及人民币50万。香港投资者和内地的投资者也被允许在遵守法律的规...
