第三章证券市场第一节证券市场简介一、证券市场的含义与特征1、证券市场的含义证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。证券市场作为资本市场的基础和主体通常包括证券发行市场和证券流通市场。2、证券市场的特征1）交易对象是有价证券；2）风险大，影响因素复杂，波动大，难以预测；3）筹资、投资保值功能；4）预期收益、证券价格与市场利率有关。案例：2007年5月30日凌晨，财政部宣布调整我国证券（股票）交易印花税税率，由1‰调整为3‰，受此消息打击，大涨了近两年的沪深股市终于降温了，上万亿元市值灰飞烟灭，数千万股民资产大幅缩水。当日，大盘低开247点，最后收盘暴跌282点，跌幅达6.5%，创历史单日下跌点数之最；绝大多数股票下跌超过7%，近千只股票一起向跌停奔去，而跌停板个股数量高达981只，总流通市值在一天之内蒸发了4253亿元。从5月30日至6月5日上午，短短5天时间内，A股从4335点跌至3461点，跌幅达5%；7成股票连续五天跌停，市值蒸发接近20万亿，创造了2007年又一大记录。案例：2007年，美国次贷危机爆发，给全球经济以及证券市场造成严重冲击和重大损失。仅就对金融市场而言，损失为6000亿-12000亿美元。世界各国股票市场先后遭受重创。但是，从实际影响看，中国股市成为了遭受损失最惨重的市场。自次贷危机2007年10月完全爆发后，2008年上半年，道琼斯指数从13000点左右跌至11000点，跌幅为14%，标普500指数和纳斯达克综合指数跌幅均为13%，法国CAC40指数下跌22%，德国DAX30指数下跌20%，伦敦FTSE100指数下跌14%，俄罗斯MICEX指数下跌8%。加拿大和巴西股市甚至上涨3.8%和3.5%；中国香港、中国台湾、日本、韩国和新加坡股市2008年上半年分别下跌21%、11%、12%、12%和15%；菲律宾、印度尼西亚、泰国、新西兰、澳大利亚股市分别下跌了32%、21%、14%、10%和10%；而中国沪深股市分别暴跌48%和47%，成为全球仅次于爆发金融危机的越南股市最差的市场。3、证券市场的分类1）按证券性质不同可分为股票市场、债券市场和基金市场2）按组织形式不同证券市场可分为场内市场和场外市场3）按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同证券市场可分为初级市场和二级市场初级市场也叫一级市场、发行市场；二级市场也叫交易市场4、证券市场的地位与功能1）证券市场的地位2）证券市场的功能A、筹资功能B、资本定价功能C、资源配置功能D、宏观调控功能E、有利于完善金融市场体系F、证券市场有利于国有企业转变机制5、证券市场的参与者1）证券市场主体a、证券发行人：是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构金融机构公司和企业b、证券投资者：是证券市场的资金供给者2）证券市场中介a、证券经营机构b、证券服务机构3）自律性组织a、证券行业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券行业协会的权力机构是指由全体会员组成的会员大会。b、证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的，不以营利为目的的法人4）证券监管机构证券监管机构是中国证券监督管理委员会及其派出机构6、证券市场的产生与发展1）证券市场的产生a、自由资本主义的产生b、股份公司的出现c、信用制度的深化2）世界主要证券市场的形成与发展3）中国证券市场的形成与发展第二节证券发行市场一、证券发行市场概述1、证券发行市场的定义与特点1）证券发行市场的定义：是指发行、推销新的证券的市场，是整个证券市场的起点和证券交易的基础。2）证券发行市场的主要特点a、无固定场所b、没有统一的发生时间2、证券发行市场的构成1）证券发行者2）证券承销商3）证券投资者3、证券发行市场的基本功能1）为政府、金融机构和企业提供筹措资金的渠道2）为资金供应者提供投资和获利的机会，是实现储蓄向投资转化的场所3）引导资金流向，是优化资源配置的重要场所4）证券发行市场是促进企业转制的重要条件5）是政府参与和调节经济的重要依托二、股票发行市场1、股票的发行目的1）股票的一般发行目的是筹集资金以满足企业发展需要2）为改善企业财务结构而发行股票3）为某种特定目的而发行股票a、转换证券b、股份的分割与合并c、公司兼并d、公司缩股e、证券交易所提高股票上市基准为此...
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