新能源汽车产业链全梳理新能源汽车产业链可分为中下游三大部分：展开全文1、上游原材料上游原材料，主要是电池材料，分为四个部分：电解液、正极材料、负极材料和隔膜。它们的上游资源是锂、钴矿产资源和其他金属等。1）电解液：近期市场表现欠佳，企业竞争上，动力用电解液市场集中度提升，份额向龙头集中。2）正极材料：市场表现一般，企业竞争方面，龙头份额持续提升。3）负极材料：市场整体稳定，企业竞争上，企业表现不一。4）隔膜：市场盘整，但长期看，国内龙头企业仍在扩大隔膜产能，同时不断拓展海外市场，全球隔膜市场需求仍乐观。企业竞争上，头部企业开工正常，市占率大幅提升。2、中游零部件中游零部件，主要是三大核心部件（电池、电机和电控），以及其他零部件，如电路系统，热管理和轻量化。其中，电池是核心，包括电芯和电池管理系统BMS。1）动力电池：动力电池是新能源汽车成本中的关键领域，占新能源汽车整车成本42%左右。需求端：未来增长空间巨大，三元锂电池占比最高；供给端：中日韩企业地位突出，马太效应凸显。2）电机和电控：电机是新能源汽车的心脏，提供动力，电机原材料成本占比高；电控是新能源汽车的大脑，它的好坏决定整车的稳定性，电控受国外垄断。3）热管理：新能源车热管理，可分为三部分：电池热管理、汽车空调系统、电驱动及电子功率件冷却系统。2020年国内热管理市场破百亿、全球2025年千亿级。国内外厂商同一水平线，格局2年内会分化。3、下游终端下游终端，主要是整车（乘用车和商用车，后者包括客车与专用车）和充电设施（充电桩与充电站），甚至衍生的后市场服务，如汽车租赁、金融、回收等。1）整车：疫情结束后，产业链逐渐补库存，消费情绪回暖，汽车销量增速有望恢复，造车新势力市占率提升。2）充电桩：充电桩运营商大部分处于亏损状态，新基建浪潮下充电桩有望迎来建设大年，预计2020年规模增长可观，充电桩产业链中设备生产商和运营商是最主要的环节，将率先受益。新能源汽车产业链细分龙头:1）宁德时代：电池龙头，市占率40%+。2）先导智能：设备龙头，市占率30%+。3）天赐材料：电解液龙头，市占率30%+。4）恩杰股份：隔膜龙头，市占率60%+。5）璞泰来：负极材料龙头，市占率18%+。6）科达利：结构件龙头，市占率60%+。7）特锐德：充电桩龙头，市占率30%+。
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