第1页共39页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共39页营运资本管理学习目标通过学习本章，你应该能够：1．理解运营资本的概念与特点。2．掌握企业资产组合、筹资组合的影响因素和决策方法。3．理解持有现金的动机，掌握最佳现金持有量的确定方法。4．理解应收账款产生的原因及管理的目标，掌握信用政策制定的方法与应用。5．理解存货的功能与成本，掌握存货控制的方法与应用。第一节营运资本管理策略一、营运资本的概念营运资本有广义和狭义之分，广义的营运资本又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金。具体包括：现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。这是一个具体的概念，主要用来研究企业资产的流动性和周转状况。而这些具体的营运资本控制、持有状况确定等的管理，是企业日常财务管理中的重要部分。狭义的营运资本是流动资产与流动负债的差额。这是一个抽象的概念，并不特指某项资产，但它是判断和分析企业流动资金运作状况和财务风险程度的重要依据，这个概念主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利水平和财务风险两个方面。营运资本的内容则包括了流动资产的管理和流动负债的管理。（一）流动资产作为总营运资本的流动资产可按不同的标志进行分类：１．按经济内容标志，可分为现金、短期证券、应收及预付账款、存货。（1）现金。有狭义和广义之分。狭义现金是指企业实际库存的现金；广义现金是指企业所有可以即时使用的支付手段，也称货币资金，包括所有的库存现金、在途现金、银行存款、业务周转金、本票、信用证存款等等。（2）短期投资。是指企业持有的，随时准备变现的有价证券及其它期限在一年以内的投资。（3）应收及预付账款。是指企业在生产经营过程中形成的各种应收未收或预先支付的款项。（4）存货。是指企业未保证生产经营活动正常进行而储存的各种资产。包括产成品、半成品、在产品、原材料、辅助材料、低值易耗品等等。２．按占用时间标志可分为永久性流动资产和波动性流动资产（1）永久性流动资产是指满足企业一定时期生产经营最低需要的那部分流动资产。如企业保留的最低库存、生产过程中的在产品等。这部分资产与固定资产相比，有两个方面相似：一是尽管融资所得资产从本质上是流动资产，但投资的金额是长期性，且相对稳定；二是对一个处于成长过程的企业来说，流动资产水平与固定资产一样会随时间而增长。但流动资产不会象固定资产一直停留在原地，而是其具第2页共39页第1页共39页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共39页体形态在不断地变化与轮换。（2）波动性流动资产是指随生产的周期性或季节性需求而变化的流动资产，所以也称临时性流动资产。也是由形态不断变化的流动资产组成。另外，根据流动资产在生产经营过程中的作用不同，流动资产还以分为生产领域流动资产和流通领域的流动资产；根据流动资产在生产经营过程中的不同形态，流动资产又可分为货币资产、储备资产、生产资产和成品资产。（二）流动负债流动负债是指在一年内或大于一年的一个营业周期内到期的债务。由于流动负债是企业的短期资本来源，所以流动负债又称为企业短期融资。流动负债具有周期短、成本低、弹性大等特点。流动负债包括短期借款、应付及预收货款、应付票据、应付短期融资券、应付税金、应付股利和其他应付款等。流动负债还可按不同标志进行分类，以便于管理。1．按流动负债是否肯定可分实际负债和或有负债；（1）实际负债是指根据合同或法律规定，到期有确定的金额必须偿还的流动负债。如短期借款、应付票据等。（2）或有负债是指企业过去的交易或事项形成的潜在义务，其负债的存在要通过未来一定时期才能确定。如已贴现的商业承兑汇票、为其他单位提供的债务担保等。2．按流动负债形成原因可分自发性负债和人为性负债。（1）自发性负债是指企业在生产经营过程中不需要正式安排，由于结算程序的原因而自然形成一部分货款的支付时间晚于形成时间的流动负债。由于是自然形成，又称自然性流动负债。如应付账款、应付...
