参与非洲资本市场：挑战和机遇2007年5月13日星期日上海非洲发展银行会议高盛国际常务董事科林·科尔曼一、非洲资本市场非洲与全球最发达市场相比市场非洲约翰内斯堡证券交易所纽约证券交易所市场资本（单位：10亿美元）1,1245703123,8902公司的数量1,67053871,41,9862市场资本平均值（单位：10亿美元）0.751.8212.03最近12个月的ADTV（市场）（单位：10亿美元）0.350.7176.95股息收益率4.5%53.0%51.8%51约翰内斯堡证券交易所2www.nyse.com.3www.londonstockexchange.com.4主板上列示的公司数量，不包括15家暂停交易的公司。5截至2007年5月4日的托马斯金融数据流。金砖四国（BRIC）相对于南非和尼日利亚巴西俄国印度中国南非尼日利亚人口统计概述2005年的人口（单位：百万人）11861421,0801,32747135以美元计算的2005年人均GDP$4,249$3,825$740$1,649$4,9581,4002宏观经济概述2005年的GDP（10亿美元）$792$550$798$2,264$235$189以美元计算的2000年至2005年的GDP实际增长（％）2.6%6.0%7.2%9.3%3.9%4.9%以美元计算的2005年至2007年的GDP实际增长（％）3.8%4.1%37.5%10.0%4.7%5.3%宏观经济稳定性LT债务评级（穆迪）/S&PBa3/BBBaa2/BBB+BB+A2/ABaa1/BBB+B-/B国家风险（bps相对于美国国库券）421937612250116NA2005年的通货膨胀（消费者物价指数）6.6%11.0%4.2%1.8%4.0%10.5%2005年的公债净额（PIB的％）51.5%NA61.1%12.6%31.3%10.45%市场规模市场资本化总额（10亿美元）6$708$1,030$817$950$703$621来源：联合国秘书处经济和社会事务部人口司，“世界人口预测：2004年修订版和世界城市化预测”。有关俄国的相同报告是在2006年7月（估计）。2高盛国际的经济报告（2006年5月至6月）；期间的增长率估计为平均值。3根据BRICS报告预测2005年至2010年的增长率。4每个国家的最高10年期债券与美国国库券之间的差距。5巴黎俱乐部国家成员最近注销的公债的重要部分。6市场价值基于巴西IBOV指数、墨西哥MEXBOL、俄国FTSE俄国各股指数、印度孟买证券交易指数、中国上证指数和南非约翰内斯堡证券交易指数。巴西俄国印度中国南非尼日利亚最重要的金融机构伊塔屋银行BradescoBancoBrasilCaixaEconômicaUnibanco俄国联邦储蓄银行俄国国有商业银行印度国家银行印度工业信贷投资银行印度住房开发金融公司银行中国银行工商银行交通银行中国建设银行中国招商银行标准银行FirstRandABSANedbank投资银行尼日利亚联合银行第一银行洲际银行联合银行GuarantuTrustBank经济银行来源：联合国、布隆伯格、高盛国际2006年5月至6月的经济报告、预测。良好的风险环境规模与BRIC国家类似的高度发达的资本市场具有相应规模和稳定性的经济体南非是通往非洲的通道人口南非148m除南非外的非洲亚撒哈拉沙漠地区2653m东亚和太平洋（中国除外）3700m占全球GDP的份额占2005年的GDP份额其它新兴市场和发展中国家非洲7.2%非洲亚撒哈拉沙漠地区5.6%除尼日利亚和南非外的非洲亚撒哈拉沙漠地区2.9%中欧和东欧7.5%亚洲，中国和印度除外312.2%来源：国际货币基金组织展望，2005年9月，统计附录。市场资本化南非占非洲市场资本总额的％非洲占发展中国家市场资本总额的％发展中国家占全球证券市场资本的％南非占非洲总流动性的％非洲占发展中国家总流动性的％发展中国家占全球流动性的％2006经济的增长增长人口南非1.9%除南非外的非洲亚撒哈拉沙漠地区2.2%东亚太平洋地区30.9拉丁美洲，巴西除外1.4南非是新兴市场中的重要市场南非是合理的进入非洲的平台，有近四分之三的非洲市场资本化总额和代表了大批非洲公司活动的集中公司部门南非为发展非洲增长机遇提供最重要的全球级的基础设施平台非洲资本市场概述市场资本化（10亿美元）交易的ADTV价值（美元）非洲重要交易所中的主要公司非洲主要交易所中的五强公司来源：截至2007年5月4日数据流。南非：大规模且集中化的企业层按市场资本化和部门分类的重要公司金融服务自然资源TMT约翰内斯堡证券交易所中的30强公司3592亿美元约翰内斯堡证券交易所的市场资本化总额7034亿美元占总额的％51.1%金融服务1公司市场资本化1421...
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