第三节国际资本流动理论一、资本输入理论（一）纳克斯的贫困循环理论1953年，美国发展经济学家纳克斯出版了《不发达国家的资本形成问题》一书，系统的考察了发展中国家的贫困问题，探讨了贫困的根源和摆脱贫困的途径。提出了“贫困恶性循环理论”，形成了早期发展经济学的资本形成理论的雏型。纳克斯认为，发展中国家之所以贫困不是因为这些国家资源不足，而是因为这些国家存在贫困恶性循环。贫困循环产生的原因在于资本缺乏，资本形成不足。而资本形成不足的根源是资本的供求不足。从供给方面看，资本形成存在一个恶性循环：低收入→低储蓄能力→低资本形成→低生产率→低产出→低收入。即由于人均收入水平过低，人们将绝大部分收入用于生活消费，而无钱储蓄，从而导致储蓄水平低。低储蓄能力导致资本稀缺，资本形成不足，而这又使生产规模难以扩大，生产率难以提高。低生产率又引起低经济增长率，低增长率又造成新的一轮低收入。如此周而复始，形成恶性循环。从需求方面看，资本形成也存在一个恶性循环：低收入→低购买力→投资引诱不足→低资本形成→低生产率→低产出→低收入。低收入意味着低消费和低购买力，纳克斯认为，产生这两个恶性循环的根本原因是人均收入过低，低收入和贫穷无法创造经济发展所需要的储蓄，而没有储蓄就没有投资和资本形成。结果又导致该国的的收入和持久贫穷。这是一个难以打破的恶性循环。由此，纳克斯得出一个著名命题：一国穷是因为它穷。那么走出这一循环的出路何在？利用国外资本，推动生产率和实际收入的增长，从而增加国内储蓄。国外资本主要包括两种：外国直接投资和国际借款。外国直接投资多数投在向发达国家出口的初级产品上，而不是投在为国内市场生产的行业上。这个事实受到到很多发展中国家经济学家的批评。纳克斯的观点是：外国企业对经济发展的作用不是简单取决与它是为出口还是为国内消费而生产，而是在很大程度上取决于它能够把劳动力的需求和当地资源的需求增加到什么程度，取决与他把多少利润用于国内的再投资。与企业直接投资不同，国际借款可以由政府统筹使用，进行基础设施的建设，从而奠定一国经济发展的基础。纳克斯说日本和澳大利亚是有计划利用国际借款成功的例子。但国际借款容易被用来进行消费而非投资，这样无利于资本的形成。所以纳克斯主张对外资的使用必须做出全面计划和预算。（二）两缺口理论1．两缺口理论的含义。钱纳里和斯特劳特认为，发展中国家的经济发展主要受三种形式的约束：一是储蓄约束，或称投资约束，即国内储蓄不足以支持投资的扩大，二是外汇约束，或称贸易约束。即有限的外汇不足以支付经济发展所需要进口。三是吸收能力的约束，又称技术的约束，即由于缺乏必要的技术、企业家和管理人才，无法有效地运用各种资源，影响了生产率的提高。钱纳里和斯特劳特重点考察的是储蓄约束和外汇约束，因此它们的理论一般被称为双缺口理论。Y=C+I+（X–M）Y–C=I+X–M由于Y–C=S所以S=I+X–M移项S–I=X–M两边同乘以一个负号：I–S=M–X式中，I–S为储蓄缺口，M–X为外汇缺口。该式表明，当国内出现储蓄缺口时必须用外汇缺口来平衡。如果利用国外资源，即可以解决外汇缺口，也可以解决国内储蓄与投资的缺口。2．两缺口模式的发展。一些西方经济学家认为，对发展中国家来讲，资本稀缺固然重要，但这并不是最关键的因素，最关键的约束条件是发展中国家的技术缺乏，主要表现在缺乏必要的技术知识、管理和企业家的才能。从现实来看，发展中国家的国内资源尚无能力填补这第三个缺口，因而也必须引进国外资源来弥补它。在三缺口模式的基础上，有些经济学家有提出了四缺口模式既增加一个税收缺口。即发展中国家的经济发展需要国家进行干预，因而在开支与税收之间有一缺口，而外资企业的进入可在一定程度上增加政府的税收。二、资本输出理论（一）直接投资1．麦克杜格尔模型。麦克杜格尔模型的观点是：资本在国际间自由流动后，导致资本的边际生产力在国际上平均化，从而提高资源的利用率，增进全球的生产和福利。图中O1为投资国的原点，O2为资本接受国的原点，横轴为资本量。投资国的资本量为O1Q，接受国的资本量为O2Q，...
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