第1页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共18页第一稿按：这是我准备做的一次培训课的讲话稿初稿（注意这不是发给听课者的课件资料），预计还要修改五遍以上，发在这里请行家高手给予一些指点，让我能修改的相对更完美点。第二稿按：根据前面zhoujiliang、waylink、流风回雪、小龙人、cjlcpa010、starkknd等等网友的建议，做了修改。望各位继续指正。第三稿按：根据waylink、流风回雪两位大佬的建议，将结构做了较大调整：以一个案例开头，再讲理论，然后展开案例，最后总结回归理论。《资本市场并购战争》讲稿【初初初稿】前言尊敬的集团领导，尊敬的各公司总经理以及YX集团同仁们，大家好！今天我要讲课的题目是《资本市场知识简介——并购战争》，主要内容是讲述在证券资本市场上，企业是如何进行兼并的，企业间为什么有兼并，兼并的方式有哪些，从而最终理清企业兼并战争背后的真正逻辑是什么。为什么要来讲这堂课呢？本次授课目标人群有两类，一类是集团与各子公司领导与高管；一类是中基层的员工朋友。作为集团与集团内各子公司领导和高层们，你们要了解资本市场。YX集团下属子公司有正在做国内IPO上市准备的，有些还在酝酿海外上市的，这些公司进入资本市场之后，就一定要面对资本市场上的惊涛骇浪，面临收购和被收购，兼并和被兼并的选择；而YX投资集团作为一家投资型公司，未来也不排除在资本市场上进行一些兼并和收购的运做。因此这些都需要我们去认识和了解资本市场，才能保证未来的运营立于不败之地。作为YX集团的中基层员工们，你们也可以了解资本市场。也许还有人认为这个话题离自己太遥远，估计自己这辈子碰不到这个领域。我想问各位：20年前你知道什么是股票吗？10年前你知道什么事无线互联网吗（3G+智能平台）？即使大家不会亲自操作资本市场，如果到打开电视里狂轰滥炸的时候，别人侃侃而谈，你只能选择离开，或者换台，估计你也很孤独。如果不想成为这样的人，那么也跟着我一起来学习下资本市场的基础启蒙知识吧。正是因为我的讲课要面对两类人，所以我的课比较难讲，既要有一定的专业性，还要有一定的基础性（娱乐性）。所以我这堂课的主要特点是，将大量引用资本市场上经典的兼并收购案例，通过对这些案例的分析，我们分别得出一些结论，最后我们将这些结论进行汇总，形成我们个人对资本市场的认识和判断。课件中的一些结论是我独自得出，但我希望能通过讲课，通过与大家进行的探讨，最后得出属于我们今天与会人员共同的知识。为了让大家对资本市场并购有个直观认识，我们先来看一个香港股市的真实并购战争案例：包玉刚强取九龙仓并购背景20世纪七八十年代，世界海运业逐渐萧条，香港船王包玉刚早已洞察先机，一边大规模缩减船队，一边侍机进军香港地产业。并购目标：作为弃舟登陆的第一个重大举措，包玉刚将目光盯在九龙仓。九龙仓是英资怡和集团的子第2页共18页第1页共18页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共18页公司，拥有香港中区、尖沙咀西侧的大片土地，在怡和集团的地位与大名鼎鼎的置地公司旗鼓相当。由于九龙仓公司经营不善，股价一度低于每股净资产值。而当时怡和集团手中资金周转不灵，也无力开发九龙仓所属大片土地。战争准备：包玉刚从1978年9月开始，吸纳九龙仓股票2000万股，占九龙仓发行在外股票的20％左右，并进入了九龙仓董事局。双方之后暗中较量了两年时间，直到九龙仓收购战正式爆发时，包玉刚约持有九龙仓30％的股票，怡和则持有20％左右。战争过程：1980年6月，这场华资与英资之间的生死较量终于爆发。基于当时旗鼓相当的股权形势，怡和置地率先发动这场震撼人心的增购战。【置地发起挑战】6月20日，置地正式宣布增持九龙仓股权，由原20％增购至49％，方式是：以两股置地作价12.2元另加一股面值75.6元已缴足的无抵押保证债券（周息率6厘）换九龙仓一股。换言之，置地出价约100元价值的置地股和债券去换取上日收市市价77元/股的一股九龙仓股，溢价23元/股，条件显然颇为诱人。手头有一万股九龙仓的股东一下子便可赚到23万元，让九龙仓股东怎不眉开眼笑呢！置...
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