从强家族治理到弱家族治理：创业板上市公司成长路径选择报告要点：1.公司治理结构是以股权为基础，由法律和公司章程做出的有关公司组织机构之间权力分配与制衡的制度安排，以维护股东、公司债权人以及社会公共利益，保证公司正常有效地运营。2.家族企业在生命周期的不同阶段，具有不同的家族治理模式。家族企业从初创期到上市转化期的过程，就是一个从强家族治理到弱家族治理的转变过程，3.创业板上市公司表现出的强四大强家族治理特征：所有权高度集中于创业者家族、创业者家族采用直接方式或层级较少的金字塔结构获得控制权、家族指定管理层，管理权掌握在家族成员手中、创业者家族决定独立董事的选聘。4.创业板上市公司弱化家族治理的四大效途径：引入家族控股股东赔偿机制、非家族管理层股权激励、设立家族委员会与董事会并存以及独立董事选聘、激励、约束三重门制度。作者：刘英徐向阳电话：0755-82130833e-mail:liuying002@tom.com报告编号：2011066完成时间：2010-7-23独立声明：本报告所采用的信息及数据均来源于公开可得到的资料。目录摘要............................................................I1.引言..............................................................12.家族企业生命周期与家族治理.......................................13.创业板上市公司强家族治理特点.....................................33.1所有权高度集中于创业者家族..................................33.2创业者家族采用直接方式、层级较少的金字塔结构获得控制权......43.3家族指定管理层，管理权掌握在家族成员手中....................53.4创业者家族决定独立董事的选聘................................54.创业板上市公司弱家族治理途径.....................................64.1引入家族控股股东赔偿机制....................................64.2实施对非家族管理层的有效、灵活股权激励机制..................74.3建立家族委员会与董事会并存的决策结构.........................74.4设立独立董事选聘、激励、约束三重门..........................85.结语............................................................9参考文献............................................................9摘要自2009年10月30日创业板正式推出以来，家族类上市公司不断涌现，成为我国资本市场的一大焦点和特色。基于家族企业自身的特殊性，家族企业上市后面临最大的挑战不是“企业问题”而是“家族问题”，在家族企业发展过程中，如何实现家族企业的华丽转身，保证家族企业的有效运营，切实维护委托人及其他利益相关主体的正当权益，并向现代公司治理结构规范发展是家族上市公司不得不面对的问题。我国创业板上市公司具有强烈的家族治理特征,家族治理固守原有管理模式，拒绝规范化、制度化和专业化，这与现代公司治理的要求存在根本性冲突，不利于创业板上市公司的进一步的创新和发展。弱家族治理是创业板上市公司实现专业化治理的必然要求。针对我国创业板上市公司的强家族治理特征，在平衡家族利益和专业化治理的基础上，论文提出了弱化家族治理的四大有效途径即引入家族控股股东赔偿机制、非家族管理层股权激励、设立家族委员会与董事会并存以及独立董事选聘、激励、约束三重门制度。关键词：创业板家族企业生命周期家族治理1.引言自2009年10月30日创业板正式推出以来，家族类上市公司不断涌现，成为我国资本市场的一大焦点和特色。基于家族企业自身的特殊性，家族企业上市后面临最大的挑战不是“企业问题”而是“家族问题”，在家族企业发展过程中，如何实现家族企业的华丽转身，保证家族企业的有效运营，切实维护委托人及其他利益相关主体的正当权益，并向现代公司治理结构规范发展是家族上市公司不得不面对的问题。公司治理结构是以股权为基础，由法律和公司章程做出的有关公司组织机构之间权力分配与制衡的制度安排，以维护股东、公司债权人以及社会公共利益，保证公司正常有效地运营。完善上市公司治理结构，不仅能方便投资者判断上市公司未来的成长前景和发展轨迹，而且能...
