第1页共51页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共51页浦东新区国有资本参与创业风险投资机制研究浦东新区国有资产监督管理委员会浦东新区科学技术委员会第2页共51页第1页共51页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共51页上海浦东科技投资公司2007年10月第3页共51页第2页共51页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共51页摘要自1985年我国引入创业风险投资模式至今，众多具有国有资本背景的创业风险投资公司其经营绩效并不理想，同时鉴于当前政府参与创投的重要意义以及其能应对“市场失灵”的重要作用，研究浦东新区国有资本参与创业风险投资的机制，提高其效率和效用具有鲜明的意义。本文首先研究国资参与创投的历史与现状，分析其“国有资本，政府直接管理”、“国有资本，国有企业管理”、“国有与民营资本混合，民营企业管理”和“国有与境外创投合作”等四种管理模式的优缺点，并结合国资参与创业风险投资的定位、意义和必要性等得出当前其存在的问题；其次，基于问题，通过借鉴美国、日本、以色列和新加坡等的国资参与创投的成功经验，得出其一系列共性的成功精髓；再次，结合浦东当前的相关现状，指出其“缺乏科学项目评估机制”和“约束过多，激励不足”等问题；最后本着“发挥国有资本的引导作用，带动社会资金向初创期中小企业投资”的机制设计思路，对其政策目标、考核机制和退出机制进行了目标设计，并提出了“国资投入保障”、“社会资源整合”等5点资源整合方面的要求。第4页共51页第3页共51页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共51页创业风险投资作为一种不同于常规的融资方式，能够满足处于创建期与成长期创业企业对资金的要求，强有力地推动高新技术产业的发展。发达国家研究开发、成果转化和产业规模化经费的比例是1:10:100，中国则为1:1.1:1.5。我国科技成果成功转化率低和产业化进程缓慢，其重要原因之一就是资金投入不足。自1985年我国引入创业风险投资模式至今，众多具有国有资本背景的创业风险投资公司其经营绩效并不理想。创业风险投资作为科技创新的一种重要投资工具，被中央领导提高到非常重要的高度。不仅被写进中央的各种文件，而且还成为国务院发布的实施《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》的若干配套政策的重要内容。因此，本课题致力于对这些年来创业风险投资在中国发展遇到的许多问题和困境进行系统总结，深度分析研究问题产生的根源，并且结合浦东实际，提出系统的国有资本参与创业风险投资的改革方案。第5页共51页第4页共51页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共51页一、国有资本参与创业风险投资的情况（一）我国创业风险投资的历史创业风险投资在中国的发展，大约有近20年的历史，大体分为四个阶段：第一个阶段是从1985年到1997年，当时大多数人都还不了解创业风险投资这个概念。我国出现了一个开发区热，先后设立国家级和省市级“高新技术产业开发区”50多家，创业风险投资基金或创业风险投资公司在一些高新区相继设立。同期，境外创业风险投资进入中国市场的步伐也随之加快，出现了外资或中外合作创业风险投资公司。第二个阶段是从1998年到2000年，被称之为创业风险投资的第一个春天。在1998年政协一号提案《关于尽快发展我国创业风险投资事业的提案》的催化下，至1999年7月，全国共有92家创业风险投资公司组成74亿元的创业风险投资基金，1999年由于创业风险投资的高速发展，被誉为创业风险投资年。随着新浪、搜狐、网易的出现，很多企业开始了解并涉足创业风险投资。第三个阶段是从2001年到2003年，网络经济遭遇低潮，创业风险投资在全球，也包括中国开始变得更为谨慎；创业风险投资全行业陷入低谷。受全球互联网泡沫影响，我国的创业风险投资在发第6页共51页第5页共51页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第6页共51页展过程中积累的问题逐渐凸现出来，如创业风险投资机构管理体制不健全，经营不规范等。第四个阶段是从200...
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