上海自贸区的金融制度创新及其影响研究【摘要】成立自贸区的设立有利“形成了可复制、可推广的经验”一直是成立上海自贸区的重要目标之一。创新是建设自由贸易试验区建设的重要内容，其目的是促进贸易投资便利化和支持实体经济发展。本文通过对上海自贸区金融制度创新的内容分析，研究上海自贸区金融制度创新产生的影响。【关键词】上海自贸区；金融制度创新；金融开放；影响研究一、引言中国(上海)自由贸易试验区是由中央人民政府在上海成立的国内首个区域性的自贸试验区。2013年9月29日，上海自贸试验区正式挂牌成立，其中包括了外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和浦东机场综合保税区，总面积约28.78平方公里。“以创新促改革”是上海自贸区发展的根本方针，而在创新这个问题上，最核心的问题就是金融开放。金融创新是自贸区的重要组成部分，是其核心价值体现，担负着引领中国金融逐步走向开放的历史使命，需要从多个方面先行先试，不断挑战。上海自贸区的成立就是要通过金融行业的不断创新支持贸易与投资的便利化从而促进经济的整体发展，并形成可复制推广的管理模式，起到辐射全国深化改革的积极作用。二、上海自贸区金融制度创新的内容（一）利率市场化改革上海自贸区金融创新的第一枪即利率市场化改革。从1996年起，我国开启了利率自由化的进程。到如今2017年逾20年的时间里金融市场化改革不断推进，利率市场化的进程有了长足的进展。2013年的7月，央行彻底放开了银行贷款利率的浮动管制，目前国内各个货币市场如银行间债券市场、贴现市场以及同业拆借市场的贷款利率基本不受限制。2012年中国人民银行放宽了存款利率的波动范围，允许其在基准利率的基础上有上下10%的波动。这意味着我国开启了对存款利率的改革之路，也意味着我国正在努力全面放开对于利率市场的管制，直接的意义在于将缓解长期以来利率管制对金融的抑制，这也将成为中国经济实现跨越式发展的重要突破口。推进利率市场化的阶段性目标是通过供求关系利用市场自身的调节能力去决定利率的走势，央行仅仅通过一定的货币政策起到引导的作用，同时将自主定价的权利交与金融机构本身，利用竞争性的市场去决定利率价格，从而实现资源的优化配置。上海自贸区的利率市场化改革，既要综合考虑我国的金融行业的发展水平，又要考虑我国金融创新需要和金融机构的承受能力。2014年3月，央行总部正式创新自贸试验区内小额外币存款利率上限。创新上限是央行在自贸区内适应外币存款利率由市场决定的率先垂范，更是中国利率市场化进程中浓墨重彩的一项举措。（二）资本项目创新，拓展自由贸易账户功能中国资本项目创新呈现出此种状态:完全可兑换的项目不多，完全不可兑换的项目也很少，按照国际货币基金组织(IMF)的资本项目分类，目前我国85%以上的资本项目己全部或部分实现了可自由兑换。对于国际贸易与投资而言，最重要的一点就是要求资金的自由流动，一旦出现了限制，就会产生较高的交易成本。因而国际资本进入自贸区无限制，以及在区域内可自由兑换就是对自贸区最基本的要求。资本项目实现自由兑换将会为金融资产交易开通便捷通道，直接投资、证券投资、外汇交易、信贷融资方面也将变得更加宽松。因此，资本项目可自由兑换对于自贸区的金融创新来讲至关重要亦是自贸区进一步改革的核心。我国的经济发展进入新常态，宏观经济相对稳定，国际收支状况都相对正常，通货膨胀处于可控的范围内，从金融市场及资本市场的各个方面进行评判，中国目前达到了扩大资本账户创新的要求，也具有金融创新的必要性，毕竟目前新常态下经济形势需要寻求新的突破口，是以进一步扩大资本账户的创新是目前最佳选择，时机恰到好处。自其试验区成立起始，试验区的金融创新政策就将逐步推进资本项目的创新摆在了非常核心的位置。并且在其金融改革的进程中不断深化。试验区遵循着四大基本原则一、统揽全局，合理规划;二、抓住重点，面向实体经济;三、注重风险把控，提高监管能力;四、渐进式的推进，稳扎稳打;在区域内部率先垂范，不断扩大各个资本项目的对外创新程度。2015年11月，国务院出台了自贸试验区的“金改四十条”，其中重点强调...
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