高额外汇储备探析论文 截至 2024 年 10 月底．我国外汇储备余额超过 1 万亿美元大关，达到 1009626 亿美元．成为世界上外汇储备最多的国家。据世界银行预测．到 2024 年底，我国外汇储备将增至 1349 万亿美元。无论是纵向比较．还是横向比较．我国外汇储备的增长速度和绝对数额都达到了相当高的水平，超出了合理的水平范围。推断一国外汇储备规模是否合理．有两个指标可以参照：一是进口用汇规模。对进展中国家而言．进口用汇规模的衡量标准为 3 个月．即年进口规模的 25％．并可根据情况上浮 30％、40％。2024 年．我国进口总额为 66012 亿美元．按此标准计算．约需要外汇储备 2145~2310亿美元。二是外债规模．即根据当年外债还本付息规模和短期外债来确定。截至 2024 年底我国外债规模约为 3000 亿美元．以 10％的利率来计算．付息约需要外汇储备 300 亿美元：我国短期外债约占外债总规模的 50％．约为 1500 亿美元。因此，即使考虑到国际政治、经济和金融危机乃至突发事件所需要的外汇．我国外汇储备都存在规模过大的倾向。当然，目前对于我国巨额的外汇储备．最重要的并不是简单的以规模来推断其大小．而应以需求和效率为标准．在保证其安全性的基础上实现增值。 一、我国高额外汇储备形成的原因分析 1．持续的贸易顺差是高额外汇储备形成的直接原因 改革开放以来．我国通过扩大对外开放和深化外贸体制改革．对外贸易迅猛进展．贸易环境不断优化．我国成为世界第三大贸易体。2024 年 5 月~2024 年 10 月连续 30 个月实现贸易顺差，累计达279037 亿美元。这成为我国外汇储备激增的直接原因。但我国以巨额贸易顺差换得的外汇储备激增，是在国内居民需求不振、消费对经济增长的拉动作用明显不足的背景下实现的。在换取巨额资金的同时．我国也付出了大量出口资源类初级产品以及资源和环境的高昂代价。 2．吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升 近年来．我国不断推动和完善外商投资管理体制改革．积极有效地利用外资．成为世界上吸引外资最多的国家之一．并且连续13 年成为吸引外资最多的进展中国家。截至 2024 年 10 月．我国实际吸收外商直接投资总额累计达 7767．38 亿美元。近年来．与常常项目顺差对新增外汇储备的贡献度呈下降趋势相反．资本顺差的贡献度逐渐上升。但值得关注的是．大部格外商直接投资的进入．只是利用我国廉价的劳动力形成了庞大的出口加工业．并没有带来先...
