专 题 报 告Special Report2009 年 09 月 18 日经易期货（北京）讨论中心地址：北京市西城区百万庄北街 6 号 电话： 010-68343377 传真： 010-68331657邮编： 100037 电子邮件： jy@jyfco.com 需求减弱橡胶失去上升动能20 国会议期间，各国首脑对经济的言论积极，积极美联储认为经济复苏进展顺利，开始回收刺激经济政策，减少对信用支持投放力度美元大幅反弹，原油大幅下挫，对橡胶构成压力。美通过轮胎特保案影响国内橡胶消费，国内弱于国际价格的情况中短期内仍会延续。我们估计未来一段时间相关企业会放缓生产节奏减少原材料的采购以消化积压的库存。厂家库存消化和供需突然失衡的状况需要一段时间才能调整过来，短期内国内天胶价格难言升势。库存连续 12 周大幅增加给市场带来压力。技术面上沪胶 1001 在 16500 元／吨附近的支撑比较强，若跌破将带来新一轮下跌。图 1.沪胶库存报告显示， 9 月 25 日当周库存大幅增加吨到98253 吨。之前库存已经连续 11 周上升。（08 年初为 92390吨。）制作： 冯征宇电话： 010-88360696电邮： fzy@jyfc o .co m 长假橡胶交易策略 090925 图 2.橡胶创低，1001 跌破 16500 重要支撑后向下仍有空间，多头止损盘抛压沉重，空单可继续持有。综述：基本面和技术面显示国内橡胶处于弱势寻底进程中。由于长假因素，操作上减持空单，轻仓过节。重要免责声明本讨论报告由经易讨论中心撰写编译，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发讨论报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为经易期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。经易期货保留对任何侵权行为和有侼报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，经易讨论中心力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的推断和建议，仅供阅读者参考，不能作为投资讨论决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果，概与经易期货及分析师无关。 经易期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。青岛营业部地址：东海西路 35 号太平洋中心 3 号楼（ 1号写字...
