资本收益与税务稽查福州市国税局稽查局 吴丹一、资本市场基础知识㈠ IPOIPO 全称 Initial public offering( 首次公开募股） 指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式 ，通常为“普通股”。有限责任公司IPO 后会成为股份有限公司。 ㈡二级市场与股权分置改革⒈ 二级市场⑴ 二级市场的概念二级市场{Secondary market)是有价证券的交易场所。二级市场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。二级市场在于为有价证券提供流动性。保持有价证券的流动性，是证券持有者随时可以卖掉手中的有价证券，得以变现。 (如证券持有者不能随时将自己手中的有价证券变现会造成无人购买有价证券。)也正是因为为有价证券的变现提供了途径，所以二级市场同时可以为有价证券定价，来向证券持有者表明证券的市场价格。⑵ 二级市场的功能① 促进短期闲散资金转化为长期建设资金。②调节资金供求，引导资金流向，为商业的直接融资提供渠道。③二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况。④维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护⑶ 二级市场与一级市场的联系已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的推断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。二级市场与一级市场(初级市场)关系密切，既相互依存，又相互制约。⒉ 股权分置改革⑴ 股权分置与非流通股中国的证券市场在开始之日起就存在制度设计缺陷。1992 年 5 月的《股份制企业试点办法》规定， “根据投资主体的不同，股权设置有四种形式：国家股、法人股、个人股、外资股”。由于很多历史原因，由国企股份制改造产生的国有股事实上处于暂不上市流通的状态，其他公开发行前的社会法人股、自然人股等非国有股也被作出暂不流通的安排，这在事实上形成了股权分置的格局。流通股是指可以在证券市场买卖交易的部分，也就是可以自由流通，另外，通过配股，送股等产生的股份，也根据其原始股份是否可流通划分为非流通股和流通股。⑵ 股权分置改革与“对价”① 股权分置改革分为三个阶段：第一阶段为尝试启动阶段。随着资本市场的进展，解决股权分置问题开始被提上日程。1998 年下半年以及 2001 年，曾先后两次进行过国有股减持的探究性尝试，但由于效果不理想，很快停了下来。第二阶段：作为推动资本市场改革开放和...
