新时期财务运行的理论与实践 一、风险投资的概述 近年来,随着高科技的飞速进展,世界各国和地区之间的竞争也转变为以高科技为主导的综合国力的竞争。高科技产业的进展状况成为决定一国国际竞争实力的关键因素。因此,与高科技密切相关的风险投资也日益受到各国的重视。 (一)风险投资的定义 风险投资指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种独特的投资活动。由于风险投资是一种将资金投向风险较大,具有较高技术含量的新创企业以谋求高收益的特别商业性活动。 它有以下四个特点: 1、由风险投资人周而复始地进行风险投资。 2、以股权投资方式,积极参加投资事业,不仅投入资金还提供咨询帮助并协助企业进行经营管理。 3、它是一种长期性、高风险、高回报的投资,与股票、基金、国库券等投资方式相比,风险投资的长期回报率可以达到 20%左右。但这种高回报率是建立在高风险基础上的,因此必须具备驾驭风险的能力。 4、它的目的是追求投资的股权早日收回,而不是以控制被投资公司所有权为目的。 5、风险投资不只是一种投融资体系,而且是一种集资金融通、企业管理、科技与试产品的开发等诸多因素于一体的综合性经济活动。 (二)风险投资的构成要素 风险投资是由风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式六要素构成的。 1、风险资本 风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式投入这些企业。 2、风险投资人 风险投资人大体可以分为以下四类: (1)风险资本家:他们是向其他企业投资的企业家,与其他风险投资人一样,他们通过投资来获得利润,但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有,而不是受托管理的资本。 (2)风险投资公司:风险投资公司的种类有很多种,但是大部分公司通过风险投资基金来进行投资,这些基金一般以有限合伙制为组织形式。 (3)产业附属投资公司:这类投资公司往往是一些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构,他们代表母公司的利益进行投资。这类投资人通常主要将资金投向一些特定的行业。和传统风险投资一样,产业附属投资公司也同样要对被投资企业递交的投资建议书进行评估,深化企业作尽职调查并期待得到较高的回报。 (4)天使投资人:这类投资人通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速运营。在风险投资领域,“天...
