摘 要本报告从宏观经济环境、地区经济进展状况、地方财政收支状况和地方债务状况等方面，对全国（除港、澳、台外）31 个省级政府的信用能力进行评级。为银行等金融机构对相应地方政府投融资平台的授信行为提供参考。一、政府信用等级的设置和含义信用评级是对地区政府债务如约还本付息能力和偿还意愿的评价。我国本币主权信用等级为 AAA，因而最高的政府信用等级也为 AAA 级。我们采纳三等十级制来标记地区政府长期债信用等级。一等为投资级，二等为投机级，三等为倒闭级。从第一等到第三等风险逐渐加大，还款付息能力逐渐减弱。政府信用等级的设置等级含义投资级AAA最高级债，其还本付息能力最强。AA属高级债，其还本付息能力很强，基本无风险。A还本付息能力较强。尽管其还本付息能力易受内外部环境和经济条件不良变化的影响，但风险较低。BBB还本付息能力一般。内外部环境和经济条件的不良变化易弱化其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下投资者所能接受的最低资信等级。投机级BBBB、B、CCC 和 CC 级债属于投机级债。BB 级债的投机性最低，CC 级债的投机性最高。投机级债的还本付息能力在变化的内外部环境和经济条件下，具有很大的不确定性，风险很大。BCCCCC倒闭级C濒临破产，其还本付息的能力极弱。D破产。二、意义与局限第一，各省由于面积、人口不同，在经济总量上存在天然的差距，我们在评分时恰恰是针对总量来进行，并没有回避这种差异。因而不排除有的省份可能具备不错的经济进展前景，但由于现阶段经济规模小而得分偏低；有的省份可能由于经济增长点不稳定的因素，未来面临一定的风险，而它得益于总量上的优势仍能得到不错的评级。尽管如此，本报告对于给予各省多大的授信额度仍是有参考意义的，毕竟，经济规模越小，给予其大额授信时须承担的风险越大。第二，现行的政府信用评级方法主要有两种。一种是线性评分的方法。在该方法体系中，最佳值等于地区前 5 名的平均值；平均值等于全部地区的平均值；最佳值对应 100 分，平均值对应 60 分，其他信用等级对应的得分由（最佳值，100）和（平均值，60）两点确定的直线决定，最低得 0 分，最高得 100 分。这种方法的好处在于，评分是渐变的，给分的随机性小。坏处在于，必定有相当一部分省区的相关指标在平均值之下，从而信用被低估，与实际不符。另一种是加总式的。对于每一个指标，根据经验划分若干给分等级，再根据各省的具体情况给予其相应分值，最终将其加...
