剖析企业选择投资退出策略讨论论文 【论文关键词】投资;退出渠道;股票上市;清算 【文章摘要】近年来，风险投资退出渠道不畅使我国企业进展受到严重制约。本文对目前投资的退出渠道进行了分析，并深化探讨了各种投资退出方式及其利弊，提出了优化投资退出渠道的若干建议。 一、前言 风险投资本喷是一种追逐高利润、高回报的金融资本。对于风险投资而言，出售股权获得资本利得是其根本目的和动机，也是创业投资得以顺利进展的必要条件。如何确保成功投资的收益顺利回收以及尽快从不良投资中拙身而出，对风险投资至关重要。在投资之初，风险投资家便开始考虑合理的退出战略，因为这关系到整个投资活动的收益实现，决定着投资的成功与否。风险投资的最终目的是推动新建企在短期内的迅速成长，并在适当的时机获得较高的投资同报，套现退出，然后将资金转换到其他企业或项目继续下一轮的投资。风险投资的退出渠道选择不好，将会给企业带来巨大的损失，并影响到新的投资汁划的施行。因此，在实践中，企业结合我国国情和企业自身的具体情况，选择合理的投资退出渠道。下边将就目前常的几种投资退出渠道进行系统深化的讨论，以期能对我国企业投资提供一定的参考意见。 二、风险投资各种退出渠道的利弊分析 1、上市公司在海外或香港二板市场分拆上市 分拆上市是指已经在主板市场上市的公司将其现有的资产分拆，或对其以风险投资形式控股的企业进行改造，实现在即将开设的二-板市场上市的资本运作方式。通过分拆出去的子公司可以从外部等集资本，资原来源不再局限于母公司这…渠道；通过分拆使得子公司的管理人才对财务和投资决策承担主要责任，充分发挥他们的潜力和挖掘他们的工作热情；通过分拆，可以保留公司业务进展所稀缺的人才；通过分拆，将有关投资、讨论开发和资产收购开支的决策大部分移交给分拆出去的子公司处理，极大地增加了公司的资本和讨论支出，使公司从资本投资中获得极大的价值；在迅速变动的经济技术环境中，依赖集权和层级组织进行决策可能会丧失市场先机，而分拆正是基于分拆决策，特别是在投资和购买资产的决策中采纳分权决策有其独到的好处。对于在海外或香港二板市场上市和上市公司在海外或香港二板市场分拆市两者的风险 tl 要表现在：创业企业上市后，需要定期披露大量的内部信息，使竞争对手对其经营状况掌握较多；一旦企业业绩下滑，股民会争相抛售股票，使得股价一路 F 跌。 2、买壳上市和借壳上市 买壳上市是指非市...
