产业投资基金的设立、运作与管理流程产业投资基金（以下简称产业基金或基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。目前，产业投资基金尚处于试点阶段，市场准入条件较高，而且政府主导性强。1.产业基金发起设立1.1 发起条件1. 基金拟投资方向符合国家产业政策； 2. 发起人须具备 3 年以上产业投资或相关业务经验，在提出申请前 3 年持续保护良好财务状况，未受到过有关主管机关或者司法机构的重大处罚。 3. 法人作为发起人，除产业基金管理公司和产业基金管理合伙公司外，每个发起人的实收资本不少于 2 亿元；自然人作为发起人，每个发起人的个人净资产不少于 100 万元；1.2 申报核准要求1. 50 亿元以下（含 50 亿元）规模的产业基金只需在发改委备案。2. 50 亿元以上规模的产业基金由发改委审批。1.3 申报人 产业基金的发起人和管理人作为申报人1.4 发起人由两类机构构成：一是大型产业集团，二是金融企业，后者中目前只有信托公司和国家开发银行在法律上没有障碍。证券公司有股票投资和发起设立证券投资基金管理公司的经验，但是产业投资基金与证券投资基金差异很大，根据分业管理的原则，证券公司不宜作为产业投资基金管理公司的发起人。1.5 设立形式产业投资基金可以三种方式设立：契约/信托型、公司型、有限合伙型。三种形式在法律基础和设立程序方面都已经没有障碍。2.产业基金的募集 2.1 募集方式和规模私募方式募集，且投资者数目不得多于 200 人。产业基金拟募集规模不低于 1 亿元。2.2 交易方式 封闭式基金2.3 存续期限产业基金存续期限不得短于 10 年，不得长于 15 年3. 产业基金的治理结构3.1 产业基金的部治理结构公司的部治理结构主要是股东、董事会和管理层三者之间的制约和制衡关系。合理安排好三者之间的激励和约束关系，是完善产业投资基金公司部治理结构的关键。 在股权结构方面，应该降低个别股东的控股比例，同时增加产业投资基金管理公司的股东家数，增加股东大会决策的科学性。产业投资基金管理公司的股东应该在 5 个以上，而且每个股东的...
