中小企业存货风险的防范诠释 【摘要】存货风险是当前有色中小企业不可忽视的一个问题,随着上海期货交易所对有色金属商品期货交易的开设,使得有色中小企业在国内期货市场套期保值成为了可能,但期货市场的投机气氛也使得企业的存货风险越来越大。本文以株洲冶炼集团股份公司为例,分析在当前市场环境下企业的存货风险,给出了有色中小企业合理运用商品套期保值防范存货风险的方法和措施。 【关键词】商品套期保值;有色中小企业;存货风险 商品期货套期保值是指企业为规避商品价格风险指定一项或一项以上套保工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套项目全部或部分公允价值或现金流量变动,企业运用商品期货进行套期时,其套期保值策略通常是买入(卖出)与现货市场数量相当,但交易方向相反的期货合同,以期在未来某一时间卖出(买入)期货合同补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。有色中小企业在从事冶炼过程中,按正常的产品生产周期,原料需具备一定的安全库存,工艺流程也需要一定的在产品,同时为满足客户的需要,按正常的销售周期,铅、锌产成品也应当有一定的库存。由于这些必须的库存在产品价格急跌的情况下,甚至出现原材料价格高出产成品的局面,企业存在存货价格下跌风险。 根据企业会计准则规定:资产负债表日,存货应当根据成本与可变现净值孰低计量,存货成本高于其可变现净值的应当计提存货跌价准备,计入当期损益。由此,有色中小企业的存货风险直接影响企业经营效益。面对风云多变,投机气氛浓烈的铅锌期货市场,如何认识存货风险,如何防范存货风险,成为有色中小企业面临的一大难题。 一、有色中小企业存货风险巨大 (一)有色中小企业存货量大 有色中小企业冶炼过程长,工艺流程复杂,其中存货包含原料、在产品以及产成品,以 2024 年有色金属上市公司公布财务数据看,7家上市公司平均存货为 7.4 万吨金属量,存货价格每跌 1000 元,利润要减少 7400 万元,以株冶集团股份有限公司为例,作为有色金属冶炼龙头企业,平均存货(按 2024 年 1 月到 2024 年 5 月数据)有 8.5 万吨,其中锌产品月平均存货为 55412.05 金属吨,铅产品为 30570.71 金属吨(已考虑套保数据),存货存在巨大风险。2024 年,株冶集团股份公司本部 1-9 月累计利润额为 3.9 亿元,但在第四季度由于铅锌价格的暴跌,年末计提近 2 亿的存货跌价准备,利润总额降为 1.9 亿元,2024年若按年末的铅锌价格,年末计提的存货跌价准备将达数亿元,根据已披露的...
