证券公司风险管理简析 近些年以来,国内外的金融界都经受了很多危机的考验，国际上比较典型的有东南亚金融危机、巴林银行事件，国内比较典型的有今年证券市场上出现的国债回购事件、德隆系事件等.这些事件的出现使相关金融机构蒙受了巨额损失，也使金融界对风险及风险管理问题进行了广泛、深化的思考。 一般来说，风险代表着一种不确定性,比如说一位投资人买入股票，他是无法确定其投资未来能给他带来的收益或损失是多少。风险与收益密切相关。从总体上讲，风险越高，收益就可能越高,这就是很多人喜好进行股票投资而不买国债的原因.证券业从诞生那天起就是一个风险巨大的行业，因此每个证券公司都必须仔细面对管理风险。下面本文就证券公司面临的风险及风险管理问题进行具体分析。 一、证券公司风险分类 随着证券市场的进展及行业竞争的加剧，证券公司面临的风险越来越复杂。风险的分类方式有很多种，根据国际证券管理组织(IOSCO）1998 年的风险分类方式，证券公司的风险来源可分为市场风险、流动性风险、信用风险、营运风险、法律风险和系统风险。 1、市场风险 市场风险是指一个证券公司持有的投资头寸因为市场价格（如股价、利率、汇率等)的不利变化,而发生损失的风险.这种风险会导致公司利润或资本的损失。 2、流动性风险 流动性风险是指持有金融商品的一方，无法在合理价位迅速卖出或转移而产生的风险，或者是投资头寸无法提前解约或避险，或者即使可以也必须以与市价相差极大的差额执行。 3、信用风险 信用风险是指因交易契约中的一方无法履行义务而产生的风险。信用风险也包括由于融资、交换契约、选择权等交易在结算时因为交易对手的违约而产生损失的风险。 4、营运风险 营运风险是指证券公司在交易过程之管理系统及控制失效而可能产生的风险。所谓控制失效的情况包括：前台交易超过授权额度、未经授权擅自交易或超范围经营，后台清算、记录和会计控制不当,人员经验不足、信息系统易被入侵，甚至包括自然灾害等外部事件导致损失的风险。 5、法律风险 法律风险是指交易契约因法律规范及法律意见不足、适度延伸法律解释，或者是业务行为偏差，使得契约无法顺利执行，而导致损失的风险。在形态上包括契约本身不可执行，或交易对手的越权行为，即法律风险包括可能使契约本身存在不合法性，以及契约当事人没有适当授权等情况。 6、系统风险 系统风险是指证券公司经营失败、市场崩溃或结算系统出现问题，经由金融市场引发金融机构...
