I民营上市公司跨境并购融资模式案例研究A case study on the financing mode of cross-border Mergers and Acquisitions of Private listed companies专业名称：工商管理硕士II民营上市公司跨境并购融资模式案例研究摘要进入 21 世纪，随着全球化深入发展，我国深度融入全球体系，为了国民经济更好地发展，一系列的经济发展战略应运而生，“走出去”发展战略为国内企业打开了一条海外发展的道路，“一带一路”倡议在一定程度上帮助国内企业调整其海外投资和融资布局，除此之外，对于如何调整海外并购经营方式等问题，供给侧的不断改革也为国内企业提供了大致方向。初期国有企业作为海外投资和海外并购的领头兵，在国际市场攻城略地大放异彩。直到 2016 年，民营企业首次超过国有企业成为我国企业海外投资并购的主力军，在国际市场展现活跃的身姿。由于全球化的快速发展，海外并购交易金额由最初的千万美元级渐渐地攀升到了十亿美元级甚至更多，导致并购资金筹集环节在整个交易环节中有着举足轻重的地位，因此，对于一个计划跨境并购的企业来说，如何设计一个合理、有效的融资模式尤为重要。基于企业性质的差异，民营企业较国有企业的整体抗风险能力偏弱，其融资便利程度也弱于国有企业，面临的跨境并购融资难度和风险也更为突出。基于此，本文选取民营上市公司跨境并购融资模式的方向来加以研究。本文在国内外学者围绕跨境并购的研究基础上，分析了目前我国跨境并购市场概况，总结目前民营上市公司主流的跨境并购融资模式并加以分析，结合代表案例针对性的分析其跨境交易背景、融资前后的经营特征、融资方案的设计，找出其跨境并购交易中融资模式设计的底层逻辑和选择偏好，建议民营上市公司在跨境并购的融资安排中需服务于公司并购战略目标、并提前介入融资安排和关注境外自有现金流，合理设计多元化融资模式、杠杆比例设定需考虑企业短期和中长期绩效，加强风险防控水平。融资模式很大程度上决定了跨境并购的成功与否，民营上市公司作为我国经济的中坚力量，代表了我国先进生产力，应设计科学的跨境并购融资模式，在服务于发展战略的前提下，创造财务绩效、降低并购风险，在跨境并购之路行远且坚。关键词：民营、上市公司、跨境并购，融资模式IIIA case study on the financing mode of cross-border Mergers and Acquisitions of Private listed CompaniesABSTRACTInto the 21st century, along with t...
