科技金融专题融资难是当前科技型中小企业普遍面临的瓶颈问题。促进金融科技结合，是国家中长期科技进展规划纲要及其配套政策确定的战略措施，是解决科技成果转化和科技型中小企业资金“瓶颈”的现实选择.一、科技型中小企业融资的国际比较国际上科技型中小企业融资模式主要包括三种：一是政策性融资模式，政府在高科技产业化投融资体制居于基础性地位，通常实行的方式有贷款贴息、信用担保和科技型中小企业创业基金等；二是市场化融资模式,由追求高风险高收益的市场机构和个人提供资金,主要的运作模式有创业银行、以风险资本为主的私募融资1和以创业板市场为代表的股权融资2等；三是内源融资模式，依靠所有者的资本投入或寻求合作来猎取资金。从国际上来看，上述三种模式并非孤立存在，而是相互配合、协调进展，而哪一种融资模式占主导则取决于各国或地区实际情况1 风险资本通过将分散的、愿为较高收益承担较高风险的资金聚集起来，形成实力雄厚的风险投资机构，再由风险投资机构将资金和管理投入到高新技术企业，在项目成熟阶段出让或卖出股份以获得高资金增值，然后将获得的收入又投入到新的高技术项目中，以此来推动高新技术产业不断进展。2 以美国为例，资本市场分为五个层次：主板市场位列首层是面对大企业提供股权融资的全国性市场,由纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克全国市场(NASDAQ-NM)构成，该市场对上市公司的要求最高。第二层次是二板市场，由美国证券交易所(AMEX)和纳斯达克小型股市场(NASDAQ-SCM)构成，是主要面对中小企业提供股权融资服务的全国性市场。第三层次是由太平洋交易所、中西交易所等区域性交易所构成的区域市场,主要交易地方性企业证券。与以上交易所的场内交易并驾齐驱的是场外交易市场，即第四层次，包括公告板市场(场外交易 BB)、粉红单市场(PinkSheets)、第三市场和第四市场，场外交易市场专门面对中小企业提供股权融资。此外，还有第五层次市场，由地方柜台交易市场构成，面对各州发行股票。的需要。以下分别列出典型发达国家或地区的科技型中小企业融资模式。1．美国模式：以市场为导向的融资美国一直将市场作为经济有效竞争和资源优化配置的主要手段，拥有世界上最为发达的资本市场和风险投资市场,形成了以科技产业、风险投资和资本市场相互联动的一整套发现和筛选机制。美国政府的作用在于制定法律法规、成立相关机构为小企业制造一个相对公平的融资环境，建立了专门的政策性金融机构和完善的信用担保体系。其...
