银行业跨国合资模式透析篇

银行业跨国合资模式透析篇 银行业跨国合资模式透析 银行的增长渠道主要有两种：内部有机增长和外部增长。外部增长的主要形式有：完全并购(merger and acquisition，以下简称MA);战略联盟(strategic alliance,以下简称 SA。);合资(joint venture, 以下简称 JV);外包。本文集中分析 JV 形式在银行外部扩张特别是跨国扩张中的情况。毕马威(KPMG)咨询公司最近就美国公司在未来收入增长中计划采纳的关键战略，对美国的全球 1000 家大公司中部分高层主管作过一次考察：其中 64%计划在未来两年内增加 SA;52%则计划建立更多 JV;70%认为这类非 MA 的合作更有助于公司达到增长目标，主要吸引力则是可以带来可观回报，同时又可分担风险。该考察发现，在未来，SA 和 JV 将会作为进入新市场，特别是进入中国的有效战略手段而被更多公司采纳。 10 国集团(Group of Ten)对 13 个工业化国家金融行业合并的历史考察发现：整个 90 年代，特别是 90 年代末，金融机构间的合并，包括 MA、JV 和 SA 这三种形式都加速增长。MA 是同一国家和同一行业内合并的主要形式;但在跨国和跨行业合并中，MA 形式较为少见，而 JV 和 SA 则更为普遍。美国占全部 13 国 JV 和 SA 的几乎一半，但主要限于本国内;而其他 12 个工业化国家跨国合作的主要形式则是 JV 和 SA，而非 MA。 银行通过合资形式扩张的动因和主要特征 银行从事 JV 的动因 JV 形式虽然在其他行业已经十分流行，但在银行业运用的历史则相对较短。其主要驱动因素有三点。第一，股东对业务增长，对新产品和新市场扩张的普遍要求。第二，银行在业务增长潜力局限、行业集中化和利润边际趋薄的环境下，若要在某些产品、业务领域保持领先地位，有必要改变传统的垂直一体化组织结构和经营模式，实行多方合作模式进展，优势互补，达到在新地域、新客户、新技术和新产品等领域超出自身能力限制的扩张。第三，其他模式的弊端也是 JV 形式的驱动因素。MA 这种最高层次的合作形式虽然有诸多优势，但银行 MA 特别是跨国 MA 由于监管和内部管理难度较大，真正成功的只占少数。美国银行业的 MA 实践也表明：在过去几年内，通过 MA 寻求增长的全部银行中，只有不到一半的股东收益高于市场平均数，其余的则无法使股东满意。同时，外资拥有的美国银行(主要通过 MA 建立)的盈利性和成本效益均低于当地银行。而 SA 也受到其松散合作形式的局限――主要是合作各方...