精品文档---下载后可任意编辑投资学作业一1.假定企业有价证券的年利率为 9%，每次固定转换成本为 50 元，公司认为其现金的余额不能低于 1000 元，根据以往的经验测算现金余额波动的标准差为 800 元，请计算最优现金返回线 R、现金控制上限 H，以及作图说明现金的控制过程。R=5579H=3R-2L=14737当公司的现金余额达到 14737 元时，即应以 9158（14734-5579）的现金去投资有价证券，使现金持有量回落到 5579 元；当公司的现金余额降至 1000 元时，则应转让 4579（5579-1000）的有价证券，使现金的持有量回升到 5579 元。图略2、某公司原信用条件为 30 天付款，无现金折扣。现拟将信用期限放宽到 60 天，仍无现金折扣。该公司投资的最低酬劳率为 15%。有关数据如下表： 信用期项 目30 天60 天销售量（件）5000060000销售额(元)250000300000销售成本 变动成本 固定成本2000002500024000025000销售利润估量发生的收账费用(元)15002000估量发生的坏账损失(元)25004500平均收账期(天)4080请计算确定该公司是否应该放宽信用期限。增加的收益＝35000－25000＝10000 元增加的机会成本＝（300000/360）*80%*15%*80－（250000/360）*80%*15%*40＝元增加的收账费用＝2000－1500＝500 元增加的坏账损失＝4500－2500＝2000 元改变信用期限增加的净收益＝10000－（+500+2000）＝元3、 某企业 2024 年 A 产品销售收入为 4000 万，总成本 3000 万，其中固定成本为 1000 万，假设 2024 年变动成本率维持不变，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户 45 天的信用期限（N/45），估量销售收入为 5000 万 ， 货 款 将 于 第 45 天 收 到 ， 收 账 费 用 为 20 万 ， 坏 账 损 失 率 为 2% ； 乙 方 案 的 信 用 条 件 是（2/10，1/20，N/90）估量销售收入 5400 万，将有 30%于第十天收到，20%的货款于第二十天收到，其余50%的货款于第 90 天收到，（前两部分不会产生坏账，后一部分的坏账损失率为该部分货款的 4%），收账费用为 30 万，该企业的销售额的相关范围为 3000 万-6000 万，企业的资金成本率为 8%，不考虑增值税。企业将采纳何种信用政策，并说明理由？变动成本率=（3000-1000）/4000=50%甲方案：信用成本前收益=5000（1-50%）=2500应收账款机会成本=（5000*45/360）*50%*8%=25坏账成本=5000*2%=100收账费用=20信用成本=25+100+20=145信用成本后收益=2500...
