有深度的血液透析行业报告目前治疗终末期肾病的首选方案是血液透析，我国终末期肾病患者约 200 万，而透析人数只有 30 万左右，市场潜力巨大。随着大病医保在各地的落地实施以及政府出台一系列鼓励民营血液透析中心建设的政策，国内血透产业将持续吸引资本投入。本文阐述血透治疗的原理、优势、国内外发展现状，重点分析国内透析行业产业链、医保支付和相关政策。一、全球血液透析行业：发达国家市场成熟，新兴市场快速增长（一）全球血液透析概况根据 FMC 统计，截至 2013 年，全球接受治疗的ESRD 患者为 320 万，并且以每年 6%的速度增长，增长速度远远高于人口增速（1・1%）。ESRD 的主要治疗方案包括血液透析（HD）、腹膜透析（PD）以及肾移植相比肾移植，透析仍然是 ESRD 患者的主要选择（占比约 80%），而其中 HD 又占到透析治疗的将近 90%,同时每年增速为 6%-7%。图表 1ESRD 患者治疗方案比例从地区来看，发达地区包括美国、欧洲、日本等透析市场已经成熟，增速平缓（1%-4%）。而未来透析市场的增长动力来看主要来自新兴地区：亚洲、拉丁美洲、中东及非洲等，这些地区的市场增速超过 10%，并且新型地区透析患者的占比从 2000 年的 34%增长到 2013 年的 56%。图表 2 全球各地区透析患者占比图表 3 不同地区透析患者数量增长率二、国内血液透析市场：近千亿市场潜力，国内公司正崛起（一）中国血液透析治疗现状和市场规模1.国内血液透析治疗现状据《中国慢性肾病流行病学调查》显示我国成人慢性肾脏发病率高达 10.8%，即有约 1.5 亿人有不同程度的肾功能损害，按美国约 1.5%的慢性肾脏病患者会发展成为终末期肾脏病的比例计算，其中终末期肾病患者约 200 万，其中只有 34 万患者接受透析治疗仅占15%，远低于全球平均水平 37%和欧美日发达地区水平的 75%，存在大量未被满足的治疗需求。图表 4 国内外透析患者治疗率根据费森尤斯 2013 年统计，我国目前登记在册的透析患约 33 万，从数量上看仅少于美国。然而考虑到人口基数，我国透析治疗率仅为 245p・m・p（每百万人），低于全球平均的 355p・m.p，甚至仅为日本透析治疗率的约十分之一。造成中国血液透析率较低的原因除经济因素外，血液透析终端服务环节受到监管部门的严格准入。截至 2014 年 3 月前，除 2300 多家二级以上公立医院外，仅有三生药业、白求恩基金会和威高股份获得试点资格，仍有数百个县没有血透中心，基层患者的治...
