精品文档---下载后可任意编辑四季度融资需求有望继续回暖 中国人民银行 27 日公布的数据显示，9 月末，社会融资规模存量为万亿元，同比增长%，比 6 月末高个百分点；其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为万亿元，同比增长%，增速比 6 月末高个百分点。业内人士认为，三季度以来，社会融资规模增速回升，资金需求呈现回暖迹象。估量在货币政策和财政政策支持下，四季度融资需求将继续升温，实体经济增速也有望在下一阶段回升。 融资需求有望继续回升 央行数据显示，三季度信贷增速维持在 14％的较高水平。平安证券分析师励雅敏认为，中央稳增长政策加码可能是贷款快速增长的主要因素，其中基建投资应该占据绝大部分，大型企业受益较多。另外，在房地产销售持续回暖的带动下，三季度房贷需求持续提升，估量 10 份月信贷继续维持宽松。 中泰证券首席宏观分析师罗文波认为，除新增信贷规模有所增长之外，新增委托贷款与债券融资均呈现放量。总体来看，在非标融资逐渐提升的同时，信贷融资与债券融资规模并未被挤压，说明多样化的融资方式受到激励。估量第四季度融资需求将继续升温。 社会融资规模增速的提升，显示金融对实体经济的支持力度加大，这也为下一阶段经济继续企稳回升提供了基础。方正证券宏观分析师杨为敩则表示，“存量同比增速”与工业增速指标，以及固定资产投资增速指标之间存在较为明显的正相关关系。 外占下降影响将逐渐减退 6 月以来，社会融资规模呈现了提升。根据市场机构测算，假如算上地方政府债，9 月广义社会融资规模同比多增 7000 亿元以上，然而实体经济并未呈现显著回暖。 市场人士认为，第三季度外汇占款大幅下降，部分对冲了信贷和社会融资扩张。光大证券首席经济学家徐高表示，9 月外汇占款创纪录地下降 7613 亿元，假如将社融地方政府债与新增外汇占款加总，同比多增量基本为零，这是经济未能有效企稳的原因之一。 业内人士分析，随着近期市场对美联储加息预期下降，以及人民币贬值压力减轻，资金流出压力将显著缓解，外汇占款降幅将明显收窄，再加上央行近期实行的降准降息等措施，信贷与社融扩张对投资推动作用将明显增强。 政策效果将逐步显现 市场人士认为，不宜低估多次降准降息等政策的累积效应。第四季度，随着前期一系列改革调控措施效果逐步显现，社会融资规模仍将保持较快增速，实体经济也有望呈现改善。 另外，自 10 月 1 日起，商业银行的存贷比监管指标取消。罗文波...
