企 业 价 值 市 场 法 评 估 实 务 及 案 例 分 析 主讲老师 赵强 一 、 企 业 价 值 市 场 法 评 估 介 绍 （ 一 ） 市 场 法 （ 市 场 比 较 法 ） 是 企 业 价 值 评 估 三 种 基 本 方 法 之 一 1． 什 么 是 企 业 价 值 市 场 法 评 估 ？ （ 1） 企 业 价 值 评 估 准 则 定 义 ： 所 谓 市 场 法 ， 是 指 将 评 估 对 象 与 可 比 上 市 公 司 或 者 可 比 交易 案 例 进 行 比 较 ， 确 定 评 估 对 象 价 值 的 评 估 方 法 。 （ 2）市 场 法 实 质 是 利 用 活 跃 交 易 市 场 上 已 成 交 的 类 似 案 例 的 交 易 信 息 或 合 理 的 报 价 数 据 ，通 过 对 比 分 析 的 途 径 确 定 委 估 企 业 或 股 权 价 值 的 一 种 相 对 方 式 评 估 技 术 。 2． 市 场 法 的 理 论 基 础 是 在 市 场 公 开 、 交 易 活 跃 情 况 下 ， 相 同 或 相 似 资 产 的 价 值 也 是 相同 或 相 似 。 3． 企 业 相 同 或 相 似 的 概 念 （ 1） 功 效 相 同 ： 经 营 产 品 或 提 供 服 务 相 同 或 相 似 ； （ 2） 能 力 相 当 ： 经 营 业 绩 和 规 模 相 当 ； （ 3） 发 展 趋 势 相 似 ： 未 来 成 长 性 相 同 或 相 似 。 4． 由 于 现 实 中的 绝对 相 同 企 业 是 不存在 的 ， 因此在 评 估 操作中都是 相 对 相 同 的 “可 比对 象 ”。 （ 二） 市 场 比 较 法 分 类 根据 可 比 对 象 选择的 不同 ， 市 场 法 可 以分 为： 1． 上 市 公 司 比 较 法 （ Guideline Public Company Method or GPC） 以与 被评 估 企 业 相 同 或 相 似 的 上 市 公 司 作为可 比 对 象 （ 可 比 公 司 ） 来 估 算目标企 业 价 值的 评 估 方 法 。 2． 交 易 案 例 比 较 法 （ Merger & Acquisition Transaction Method or M&A） （ 1）以与 被评 估 企 业 相 同 或 相 似 企 业 的 并购或 收购交 易 案 例 作为对 比 对 象 来 估 算目标企业 价 值 的 ...
