24/10/211偿债能力分析偿债能力分析24/10/212偿债能力分析偿债能力分析•教学目的：通过本章学习，是学生掌握偿债能力分析的基本内容和方法。掌握短期偿债能力分析指标与方法，包括流动比率分析、速动比率分析和现金比率分析；掌握长期偿债能力分析指标与方法，包括资产负债率分析赚取利息倍数分析等。•参考书目：•1黄磊：《上市公司财务报表解读技巧》上海财经大学出版社1999年版•2张新民：《企业财务分析》浙江人民出版社2000年版•3财政部统计评价司：《企业效绩评价工作指南》经济科学出版社2002年5月版•4秦志敏：“关于国有资本金效绩评价指标的研究”《会计研究》•2000年第九期24/10/213第一节偿债能力分析概述一、偿债能力分析的目的1、有利于投资者进行正确的投资决策。2、有利于企业经营者进行正确经营决策。3、有利于债权人进行正确的借贷决策。4、有利于正确评价企业的财务状况。二、偿债能力分析的内容1、短期偿债能力分析2、长期偿债能力分析24/10/214第二节短期偿债能力分析一、影响短期偿债能力的因素1、流动负债结构有的需要用现金来偿还,如短期借款、应收账款等；有的则可用产品或劳务来偿还，如预收账款等。2、流动资产规模与结构流动资产比重高，短期偿债能力相对大些。3、企业经营现金流量4、企业财务管理水平如融资能力，调度资金的能力等。5、企业外部因素：如宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度、银行的信贷政策等。24/10/215二、短期偿债能力指标的计算与分析企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。分析短期偿债能力，主要通过计算、分析企业流动资产与流动负债对比的指标进行。包括：营运资金、流动比率、速动比率、现金（货币资金）比率、支付能力系数等。24/10/216（一）营运资金的计算与分析营运资金=流动资产－流动负债由于营运资金是个绝对值，不便于企业不同历史时期及不同企业之间比较，因此，更多是用流动资产与流动负债的比值，即流动比率来分析。24/10/217案例分析1、营运资金分析根据DLDX公司资产负债表资料(见下一页），运用营运资金对公司偿债能力进行分析。从静态分析：2000年末营运资金=59572－51086=8486（万元）从该公司2000年末营运资金看，其流动资产抵补流动负债后，其营运资金还有8496万元，说明该公司在短期有一定的偿债能力。24/10/218资产年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）年初数年末数流动资产：货币资金短期投资＊减：投资跌价准备短期投资净额应收票据应收股利应收利息应收帐款其他应收款＊减：坏帐准备应收帐款净额预付帐款应收补贴款8679227294193489359384555209941000279732663135967215208118730614流动负债短期借款应付票据应付帐款预收帐款应付工资应付福利费应付股利应交税金其他应交款其他应付款预提费用一年内到期长期负债其他流动负债1376650193859033913922861-102991372253860137822428444813746319124/10/219资产年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）年初数年末数存货＊减：存货跌价损失存货净额待摊费用一年内到期长期债券投资其他流动资产流动资产合计长期投资：长期股权投资长期债权投资长期投资合计固定资产：固定资产原价减：累计折旧固定资产净值1304313043937432139531395640202201691507622915747315975215197151976818525246流动负债合计长期负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款其他长期负债长期负债合计递延税款：递延税款贷项负债合计所有者（股东）权益：1975164020391510863205140624/10/2110资产年初数年末数负债和所有者权益（或股东权益）年初数年末数减：固定资产减值准备固定资产净额工程物资在建工程固定资产清理固定资产合计无形及其他资产无形资产长期待摊费用其他长期资产无形资产等合计递延税项：递延税款借项200332003399783001129539569042939429391431103444738924921384实收资本（或股本）减：已归还投资实收资本(或股本静额)资本公积盈余公积其中：法定公益金未分配利润所有者权益(或股东权益)合计165351653525752601710461393561699248032480318101727114811922569400资产合计82090120806负...
