下载后可任意编辑第一章财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作财务活动：筹资、投资、经营、分配财务关系：债权人与债务人关系、经营者与所有权关系、对政府是征税人与纳税人关系、对员工的分配关系财务管理目标：利润最大化、股东财宝最大化第二章时间价值 复利终值 FVn=PV*FVIFi,n=PV*(1+i)n 现值 PV=FV*PVIFi,n=FV/(1+i)n 年金后付终值 FVAn=A*FVIFAi,n=A*(1+i)n—1/i 普通现值 PVAn=A*PVIFAi,n=A*(1+i)n—1/i*(1+i)n 先付终值 XFVAn=A*FVIFAi,n(1+i)=A*(FVIFAi,n+1—1) 现值 XFVAn=A*PVIFAi,n(1+i)=A*(FVIFAi,n-1+1) 递延年金现值 V0=A*PVIFAi,n*PVIFi,m=A*(PVIFAi,m+n—PVIFAi,m) 永续年金现值 V0=A/i 特别的，不等额现金流量现值------分开计算各复利现值，再求和 年金和不等额流量现金混合----年金现值算法+复利现值算法 例 1---4 年 1000 5---9 年 2000 10 年 30001000PVIFAi,4+2000PVIFAi,5~9+3000PVIFi,10 (PVIFAi,5~9=PVIFAi,9—PVIFAi,4) 若前两年未付款-------延期付款算法 求利率/年限-----插值法 PVIFAi,n=a 8% x 9% , 6.710 a 6.418 按半年计息一次 PV=FV*PVIFR,t R=i/m, t=m*n ,m 是每年复利计息频数风险价值 单项投资风险 期望酬劳率 当标准差相等时，谁大取谁 标准差 δ=当期望酬劳率相等时，谁小取谁 离散系数 CV=δ/R 当前两者不一样时，比较离散系数，谁小取谁 K=RF+RR=RF+bq K 为必要酬劳率；RF为无风险酬劳率；RR为风险酬劳率； b 为风险价值系数；q 为标准离差率证券组合投资风险 必要酬劳率 Ri=RF+βi(RM—RF) 当 Ri 期望酬劳率，选择放弃投资当 Ri 期望酬劳率，选择投资第 3 章财务分析的内容（指标）：1.盈利能力：财务评价的中心（净资产、总资产、营业收入利润率越大越好）资产酬劳率 资产利润率=利润总额/资产平均总额 资产净利率=净利润/资产平均总额=总资产周转率*销售净利率股东权益酬劳率（权益资本净利润率、净资产利润率）=净利润/股东权益平均总额=资产净利率*平均权益乘数销售毛利率=（营业收入净额—营业成本）/营业收入净额 销售净利率=净利润/营业收入净额每股利润=（净利润—优先股股利）/发行在外的普通股平均股数市盈率=每股市价/每股利润2.偿债能力：保证盈利能力的条件（流动比率大于 1，最好在 2 以上、速动比率为 1 最合适、资产负债率多与行业平均值比较）流动比率=流动资产/流动负债 速...
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