下载后可任意编辑四、计算题（共 2 题，每题 10 分）1.某企业目前拥有资本 1 000 万元，其结构为：债务资本 20%（年利息为 20 万元），普通股权益资本 80%（发行普通股 10 万股，每股面值 80 元），所得税率为 25%。现准备追加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择：方案一：全部发行普通股，增发 5 万股，每股面值 80 元。方案二：全部筹借长期债务：利率为 10%，利息为 40 万元。要求：（1）计算每股利润无差别点时的息税前利润及无差别点的每股利润额。（2）假如企业追加筹资后，税息前利润估计为 160 万元，应采纳哪个方案筹资。2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收账款为125 万元，年末流动比率为 300%，年末速动比率为 150%，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为 270 万元。一年按 360 天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算该公司本年主营业务成本；（4）假定本年赊销净额为 960 万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。3．某股东持有利华公司股票 100 股，每股面值 100 元，投资最低酬劳率为 20%。预期该公司未来三年股利零增长，每期股利 20 元。估计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，计算股票的价值。4．某公司有一项付款业务，有两种付款方式可供选择：（1）现在支付 15 万元，一次性支付；（2）分 5 年支付，每年年初支付款项分别为：3、4、5、3、2 万元。假定年利率为 6%，按现值计算，则该公司应选择哪种付款方式比较合适5.某企业现金收支状况比较稳定，估计全年需要现金 400 000 元，一次转换成本为400 元，有价证券收益率为 20%。运用现金持有量确定的存货模式计算：（1）最佳现金持有量。（2）全年现金转换成本、机会成本。（3）有价证券交易间隔期。下载后可任意编辑1. 答案① 每股利润无差别点计算如下： 计算得出=140② 若税息前利润为 160万元，应采纳负债筹资方案。2. 答案（1）年末流动负债余额＝270／3＝90 万元（2）年末速动资产余额＝90×1.5＝135 万元年末存货余额＝270－135＝135 万元平均存货余额＝（145＋135）／2＝140 万元（3）本年销售成本＝140×4＝560 万元（4）平均应收账款＝平均速动资产＝（125＋135）／2＝130 万元应收账款周转率＝960／130＝7.4 次应收账款周转天数＝360/7.4＝48.65...
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