公司并购全程指引（附尽调清单） 一、公司并购基本流程 1、并购决策阶段 企业通过与财务顾问合作，根据企业行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位，形成并购战略。即进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向的选择与安排。 2、并购目标选择 定性选择模型：结合目标公司的资产质量、规模和产品品牌、经济区位以及与本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较，同时从可获得的信息渠道对目标企业进行可靠性分析，避免陷入并购陷阱。 定量选择模型：通过对企业信息数据的充分收集整理，利用静态分析、ROI 分析，以及logit、probit 还有BC(二元分类法)最终确定目标企业。 3、并购时机选择 通过对目标企业进行持续的关注和信息积累，预测目标企业进行并购的时机，并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析，最终确定合适的企业与合适的时机。 4、并购初期工作 根据中国企业资本结构和政治体制的特点，与企业所在地政府 进行沟 通，获得支 持，这一点对于 成功 的和低 成本的收购非 常 重 要 ，当 然 如 果 是 民 营企业，政府 的影 响 会 小 得多 。应当 对企业进行深 入的审 查 ，包 括 生产经营、财务、税 收、担 保 、诉 讼 等的调查 研 究 等。 5、并购实 施 阶段 与目标企业进行谈 判 ，确定并购方式、定价 模型、并购的支 付 方式(现 金 、负 债 、资产、股 权 等)、法律 文 件 的制作，确定并购后 企业管 理层 人 事 安排、原 有职 工的解 决方案 等等相关问题 ，直 至 股 权 过户 、交 付 款 项 ，完 成交 易 。 6、并购后 的整合 对于 企业而 言 ，仅 仅 实 现 对企业的并购是 远 远 不 够 的，最后 对目标企业的资源 进行成功的整合和充分的调动 ，产生预期的效 益 。 二、并购整合流程 1、制订 并购计 划 1.1 并购计 划 的信息来 源 战略规划 目标 董 事 会 、高 管 人 员 提 出 并购建 议 ； 行业、市场研 究 后 提 出 并购机会 ； 目标企业的要 求。 1.2 目标企业搜 寻 及调研 选择的目标企业应 具 备 以下 条 件 ： 符 合战略规划 的要 求； 优 势 互 补 的可能 性大 ； 投 资环 境 较好 ； 利用价 值 较高 。 1.3 并购计 划 应 有以下 主 要 内 容 ： 并购的理由 及主 要 依 据； 并购的区域、规模...
VIP
