场外交易市场场内交易市场中央结算公司国有商业银行（一级托管人）各类机构投资者币场类型托管机构交易场所交易价格形成方式中国债券市场基础知识中国债券山场图 1:中国债券市场市场格局中国侑券市场从 1981 年恢复发行国债开始至今,20 儿年已经形成了--定的规模。目前,、1.市场格局询价谈判;双边报价i 竞价撮合2我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子山场在内的统一分层的市场体系°在吊央:国债養 ia结鸞宥■隈舍司 c 以卞裔称*中央结聲公司为無疔藁幣统一托管，只根据参与主体层次性的不同，相应实行不同的托管结算安排。及中,银暂间市场是债券市场的主体，债券存最和交易量约占全市场 90%。这亠市场参与者是各类机构投资者，屈于大宗交易市场（批发市场），实往双边谈判成交，逐笔结算。银行间市场投资者的证券账户丫 1 接开立在中央结算公司，实行-级托管:屮央结算公司还为这-市境的死易结雾鯉興瓠购闻债券买卖在中国外汇交易中心进行，通过中心的本币系统来完成。（银行阿市场除了债券交易之外，还有外汇交易和拆借 J交易所市场是另一重要部分，它有除银行以外的备类社会投资者，屈干集中撮合交易的零住市场，实花挣额结算。交易所市境够交易霍上褥延券変易所和深圳证券交易质谨行。变易庙沛劇淆南级托管体制，其申，中央豬僚公司为一级起管人，负贾为变易所开爺代理嵐鮒丟申国证券登记细総司《以下简称“中证登”,英文简称些滋欢⑰为鳞二綴托管人，记录克易極资盘脚乳中失錯算苕司逅交湯廝毅鹫着毀有晝接的祝骼貳處易所交易结鄴由中证3登饥责。商业银行柜台删赠银行间市场的延伸,也属汗 Wfr 场夕攥會市场实行两级托管体制’其中,申央结舞公司为一级毛賞人,负翼为承办银行开立礴負营鵬户种代理总感户&剜银行为俄券二级托管人.中央结第鸟司与桩台投资者轅有直接的机责芙氟与瑟易所市场不同的是，承办 f 艮行日终需將韋鱷动数逼偉繼中央结算公司，同时中央缩算公司为碎投资匚人提供余额查询戕务，成为保护投资者权益的重要途径。42.参与主体我国礴市场参号籌可以接聽兖瓠:翔転清算.、盟竇西个层面和 1 分，國此隊了有资格的投參就艺妙陆易机构，结算机构、港算机构和监管机构也融£要的参号从对于银行间爾布肠，外汇處昜中心是交易机构，中庚国债公司是耗管结算机构，中国人民银行是環算 mtaw：对于交易所朮禺王海鯨圳注券爻易拆是交易机狗，申诳喊司是托停錯蛛机构，中证登和结算很行（符...
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