2 0 0 8 金融危机全过程 金融危机从2007 年就开始了，知道2008 年，中国的影响才明显开来： 2007 年2 月13 日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。 汇丰控股为在美次级房贷业务增加18 亿美元坏账准备。 面对来自华尔街174 亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新 世纪金融（New Century Financial Corp）在4 月2 日宣布申请破产保护、裁减 54%的员工。 8 月2 日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82 亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127 亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。 美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8 月6 日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。 8 月8 日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。 8 月9 日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。 8 月13 日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6 亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括 Woori 在内的五家韩国银行总计投资 5.65 亿美元的担保债权凭证（CDO）。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。 其后花旗集团也宣布，7 月份由次贷引起的损失达7 亿美元，不过对于一个年盈利200 亿美元的金融集团，这个也只是小数目。 金融危机表面看是由住房按揭贷款衍生品中的问题引起的，深层次原因则是美国金融秩序与金融发展失衡、经济基本面出现问题。 金融秩序与金融发展、金融创新失衡，金融监管缺位，是美国金融危机的重要原因。一个国家在金融发展的同时要有相应的金融秩序与之均衡。美国在 1933 年大危机以后，出台了《格拉斯-斯蒂格尔法》，实行严格的分业监管和分业经营。在随后近 60 年里，美国金融业得到了前所未有的发展，但在...
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