市场轮廓理论 一、市场轮廓理论的框架 四度空间理论是 1984 年，美国人彼得·史泰米亚在总结近 30 年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论（MarketProfile）。该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。 市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象，为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的，能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。 在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。 当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移。 知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了：那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。在其后放弃它，可用MACD 或趋势线来跟纵市场。 市场轮廓理论由三个基本框架构成：市 场 结 构 (市 场 轮 廓 图 )、交易逻辑和交易时间。 市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、 动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃。最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。 市场轮廓理论还提出了一个精辟的公式：交易结果=市场理解×(自我认识+交易策略) 市场交易者可分为两类，一类是即日交易者或曰风险套利商，其特点是频繁地进行交易，每次交易获取极低利润，但交易次数多，一般不持仓过夜。另一类是长线交易者，在期货市场中一般指持仓两天以上的交易者。 风险套利商的作用与一般的中间人一样，其目的是尽快地从每一笔交易中赚回少许利润，...
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